摩根大通(JPM)執行長Jamie Dimon近日發出對金融體系的警告，指出潛藏的風險可能比表面看到的更嚴重。Dimon提到汽車零件供應商First Brands和次級汽車貸款公司Tricolor Holdings的破產事件，並表示「當你看到一隻蟑螂，可能還有更多」。摩根大通因Tricolor相關業務承受了1.7億美元的減值損失，這被Dimon形容為公司不光彩的一刻。

其他銀行也面臨信用減值問題

除了摩根大通，其他金融機構如Fifth Third Bancorp(FITB)和巴克萊銀行也分別披露了1.78億和1.47億美元的信用減值，這些都與Tricolor Holdings有關。地區性銀行如First Citizens Bancshares(FCNCA)和South State也因First Brands的貸款損失分別計提了8,200萬和3,220萬美元的撥備。此外，Zions Bancorp(ZION)和Western Alliance Bancorp(WAL)則揭露了與另一個涉嫌借款人欺詐計畫相關的風險。

歐洲銀行也受影響，市場情緒逐漸穩定

本週，歐洲銀行如法國巴黎銀行和滙豐銀行也分別披露了1億美元或更多的貸款減值。儘管這些消息曾一度動搖投資人信心，但市場情緒似乎已經穩定下來。聯準會主席Jerome Powell表示，聯準會正在密切關注次級汽車貸款市場的裂縫，但目前尚未將其視為「更廣泛的信用問題」。

聯準會調降利率，銀行業績表現穩定

聯準會在週三決定再度降息0.25%，以應對放緩的勞動市場和仍高於2%目標的通膨。第三季財報季中，美國大銀行普遍報告了優於預期的業績，分析師認為整體信用質量穩定。高盛(GS)執行長David Solomon在沙烏地阿拉伯的未來投資倡議會議上表示，目前看不到經濟在短期內放緩的明顯證據。

非銀行金融機構風險增長需警惕

儘管如此，非銀行金融機構如次級貸款業者、金融科技公司、私人信貸基金以及其他替代資產管理者的快速增長仍需引起注意。這類貸款組合在過去15年是美國銀行增長最快的部分，這一事實應該讓華爾街和聯準會保持警惕。穆迪評等上週指出，「歷史上，美國銀行的快速貸款增長往往預示著資產質量的惡化」。

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