英業達(2356)搭上AI高效能運算需求熱潮，受惠於超微取得美國能源部10億美元超級電腦大單，其作為供應鏈成員之一，預期將同步受益。該計畫涵蓋兩臺超級電腦—Lux與Discovery，分別將於2026至2029年陸續部署，皆採用超微MI系列AI晶片，反映出英業達在AI伺服器代工的地位愈發吃重。

基本面方面，英業達公布9月合併營收為605.61億元，年增7.66%，雖月減1.2%，但仍創同期歷史新高，顯示來自美中雲端服務業者的拉貨需求持續增溫。海外生產佈局亦持續優化，捷克廠上月啟用、主攻車用與伺服器，德州廠預計2026年第1季投產，墨西哥廠穩定運作，全數對接雲端與汽車應用商機。英業達指出下半年產品組合作調整，AI伺服器出貨由機櫃轉為主機板(L6)，毛利率可望進一步改善，全年AI伺服器業務維持雙位數成長。

英業達(2356)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

英業達為全球第四大筆記型電腦代工廠，業務涵蓋NB與伺服器領域。隨著AI應用爆發，公司強化AI伺服器布局，近期重點為擴充L6 AI主機板出貨，毛利率優化潛力強。2025年9月營收達605.61億元，年增7.66%，已連續數月維持高檔區間。此外，新產線如捷克、德州廠啟動進度明確，亦提升生產靈活度與海外市場滲透率。

籌碼與法人觀察

籌碼面近期動能轉強，10月下旬主力明顯回流，10月27日與10月29日主力買超分別達5,401張與1,437張，近5日主力買超比重達11.8%。三大法人方面，外資自10月21日起連續買超，27日淨買超達6,094張，顯示對未來營運看法偏多。股價同步止穩，由低點43元反彈至29日收盤價47.55元，月內漲幅逾10%。惟中線來看，官股近期持續調節，官股持股比已降至-0.81%。

總結

英業達(2356)在AI伺服器供應鏈角色愈發吃重，加上營收連月維持高檔並進行產品組合優化，夯實未來成長動能。短期籌碼已有轉強跡象，惟仍應留意法人動向變化與終端需求是否能持續支撐中長期營運。後續可持續觀察其AI出貨占比與新廠量產進度。

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