德意志銀行近日開始追蹤AppLovin，給予「買入」評級，而對Unity Technologies則持「觀望」立場。德意志銀行指出，AppLovin在行動遊戲廣告市場中擁有領導地位，並有擴展至遊戲以外領域的潛力。該行為AppLovin設定了705美元的目標價，認為其在行動遊戲用戶獲取方面佔據了供應端約80%和需求端超過55%的市場份額。

AppLovin的廣告技術實力增強

分析師Ben Black表示，AppLovin的廣告技術隨著規模擴大而不斷提升，進一步鞏固了其市場地位。德意志銀行指出，AppLovin的AI驅動Axon模型在開放網路上表現出色，並正擴展至電子商務廣告領域，這是比行動遊戲市場更大的市場。即使在電子商務廣告支出中的滲透有限，也可能讓AppLovin的表現超越市場預期。

電子商務推動AppLovin收入多元化

德意志銀行預計，電子商務的進展將提高廣告轉換率，吸引更多廣告商，進一步拓寬AppLovin的收入結構。這種多元化策略有助於公司在未來的市場競爭中保持優勢。

Unity面臨增長穩定挑戰

針對Unity，德意志銀行設定了39美元的目標價，並表示近期管理層的變動和更強的基礎設施可能穩定其增長。然而，儘管預計年收入增長7%，Unity仍不太可能在2027年前超越市場共識預期。德意志銀行指出，Unity的新引擎Unity 6正在逐漸被採用，但由於公司在去年的運行時費用反彈後採取謹慎的定價策略，其財務影響可能有限。

AppLovin在AI和電子商務領域的競爭優勢

德意志銀行補充道，雖然Unity對運行時數據的獲取可能增強其廣告網路，但AppLovin在AI算法和電子商務擴展方面的領先優勢，使其在市場競爭中更具優勢。這種技術和市場的雙重優勢，有望使AppLovin在未來的廣告市場中持續領先。

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