美國AI基礎建設投資預計於2025年突破3000億美元，各大科技巨頭持續加碼，經濟學家預估美企將因AI應用獲得逾8兆美元資本收入，Nvidia（NVDA）、Microsoft（MSFT）等股引領產業格局重塑。

AI投資規模急速膨脹，成為美國科技產業最強風口。根據Goldman Sachs最新研究，2025年美國針對人工智慧的資本支出預計高達3000億美元，寫下產業新高。AI的相關投資，不僅集中在基礎運算、雲端基建，更聚焦於生成式AI應用、晶片開發，以及大規模語言模型的訓練與部署，主要由Nvidia（NVDA）、Microsoft（MSFT）、OpenAI（OPENAI）等科技龍頭領軍。Nvidia自2023年下半年以來，光是在AI領域的單一資本投入已近1000億美元，成為推動全球GPU與自訂AI晶片擴張的主力；而Microsoft與OpenAI攜手Oracle（ORCL）斥資3000億美元簽訂規模性雲端合作，象徵AI運算力與資料中心建設已達前所未有的規模。

資本支出的大爆發究竟能否帶來可觀回報？Goldman Sachs首席經濟學家Joseph Briggs表示，目前AI投資僅占美國GDP的1%，不算過度，且若AI長線發展如預期，經濟價值極為驚人。該報告預估，AI全面滲透後，能為美國勞動生產力帶來15%的整體提升，部分企業甚至能因AI部署使工作效率倍增，舉例如生成式AI輔助程式設計與客服，相關案例平均提升生產力25-30%。長期來看，僅AI在美國的經濟價值以「現值」估算即高達20兆美元，其中企業獲得的資本收益約占8兆美元，財富分配潛將加速科技巨頭和AI原生企業的市值再創高峰。

然而，初期AI基建投資門檻高，折舊速度亦快（約為18%），部分學者與投資人憂心：目前大規模建設是否過於冒進，最終是否由巨頭獨享紅利？Briggs認為，投資持續性在於企業的「超額獲利」信念，只要產業競爭允許「先行者」搶占市場份額、藉由AI模型進化創造質變，資金流入還會持續，且促進整體基礎設施升級及新業態崛起。

目前AI應用重心仍集中在技術職、專業服務領域，但隨著運算能力以年複合400%的速度提升、訓練成本僅減少40%，投資動能將愈發強勁。Goldman Sachs也提醒，最終AI基建投資能否全盤回收，仍取決於時機、監管政策與產業競爭等多重因素。例如Nvidia與Microsoft這類AI供應鏈龍頭，若能提早穩住市占率、搶先主導標準，未來幾年將有機會大幅受益。

綜合來看，華爾街對AI長線資本支出普遍持正面看法，認為AI產業乃未來美國科技發展中最具支撐力的主軸，並有望重塑資本市場版圖。投資人應留意巨頭間布局與產業競爭格局，以及中長期AI回報能否如預期般落地。

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