川普宣布再掀對中貿易制裁，晶片股重挫，華爾街高估值引市場動盪，但AI題材仍具抗跌力。

美國總統川普（Donald Trump）於本週五再度升高與中國的貿易戰火，宣布對所有中國出口商品加徵100%關稅，並同時祭出「任何且所有關鍵軟體」的出口管制，直接回應中國本周加嚴稀土礦物出口及更新港口費用的措施。此舉不僅讓原本預計於三週後美中領袖會談右移未定，更一舉激起全球金融市場劇烈震盪。美股短線遭遇賣壓，道瓊指數單日重挫1.9%，S&P 500指數跌逾2.7%，而科技股主導的那斯達克更重摔3.56%，創下4月以來最大單日跌幅。

近期美股市值因AI熱潮接連創高，Nvidia（NVDA）、Tesla、Amazon與Advanced Micro Devices（AMD）在川普最新談話後均跌逾2%，即使AI驅動主題強勁，市場高估值與政策不確定性大舉衝擊投資人信心。許多投資機構認為本次賣壓屬情緒驟變，並非景氣基本面顯著惡化。Savvy Wealth投資長Anshul Sharma指出，目前企業財報與資產負債表仍健全，但政策不確定性會使投資人急速調整部位，若貿易僵局持續更長、影響企業前景預測與資本支出，市場勢必迎來更深度修正。

摩根大通（JPMorgan Chase）執行長Jamie Dimon於本週稍早亦警告，華爾街高漲估值恐引發六個月至兩年內的大幅修正，回想到2000年科技泡沫破裂，投資人對AI相關股票如Nvidia、Microsoft（MSFT）屢創新高，也開始憂心樂觀情緒是否過熱。部分策略專家認為，這波回調屬於漲多後的健康修正，並且市場有充沛資金能夠支撐買盤，較不易出現系統性崩跌。Orion投資長Tim Holland表示，近日市場漲勢主要受惠於AI、歐美日貿易協議等利多，但本次川普強硬加稅警示投資人，地緣及宏觀環境的風險隨時可能再度攪動市場。

在情緒跌宕中，專家普遍建議投資人保持冷靜。Ocean Park資產管理James St. Aubin強調，AI投資主軸不會因貿易戰而扭轉，但市場波動勢必升高，企業獲利與展望在未來財報季將成為關鍵。另一方面，也有機構提醒，若雙方能恢復對話，政策疑慮消散，風險偏好有望快速復甦並觸發反彈。

展望後市，除非川普實踐100%徵稅導致供應鏈與資本支出大幅下修，美股由AI領軍的升勢仍有韌性，惟短線震盪難免加劇，投資人需持續關注政策、企業財報與地緣情勢變化。此波貿易懸念，不僅再度驗證政策風險對市場的衝擊力，也提醒高估值環境下的脆弱平衡。

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