台積電(2330)近日再度受到外資青睞，麥格理在最新報告中將其目標價從1,365元上調至1,620元，並維持「優於大盤」的評級。麥格理指出，隨著人工智慧(AI)需求的增加，半導體製程將逐漸轉向更先進的技術，這將推動台積電的平均銷售價格（ASP）上升，從而抵消地緣政治或營運成本帶來的負面影響。這一預測使得市場對台積電未來的營運成長充滿期待。

AI晶片轉向3奈米製程，台積電營收有望增長

麥格理的報告進一步指出，隨著AI晶片如輝達（NVIDIA）的Rubin、Meta、Open AI和Google的TPU等轉向3奈米製程，預計2026年將看到對更先進節點的強勁需求。這一轉變將顯著增加台積電的營收貢獻，並改善其產品組合，進而提高混合平均銷售價格。AI半導體製程的進步不僅推動了平均銷售價格的上漲，還有效抵消了美國晶圓廠毛利率被稀釋的影響。

市場對台積電的反應及未來展望

近期台積電股價受到外資上調目標價的影響，市場反應積極。法人機構普遍看好台積電在AI需求驅動下的成長潛力，尤其是在先進製程方面的領先地位。隨著3奈米和5奈米製程的價格可能在2026年第1季開始上調，台積電的未來營收增長前景廣闊。歷史數據顯示，價格調整和產能提升曾帶來超過10%的季增長，這一趨勢有望延續。

未來需關注的關鍵指標和風險

投資人需密切關注台積電在未來法說會上對3奈米製程進展的更新，以及美國市場對其毛利率的影響。此外，地緣政治風險和營運成本變化仍是潛在挑戰，這些因素可能影響其長期成長預期。因此，持續追蹤相關市場動態和政策變化將是投資決策的重要依據。

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