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2025年對於科技產業來說又是一個豐收年。科技、媒體與電信產業成為市場上最熱的領域之一，UBS本週分享了其在這些領域的頂尖選股。在標準普爾500指數中，科技類股年初至今上漲20%，而通信服務類股則上漲22%。這些表現大幅超越整體指數自年初以來僅上漲13%的漲幅。UBS的分析師在給客戶的報告中，強調了10支在這兩個產業中被評為「買入」的股票，這些股票代表著該銀行在市場這一部分的「最高信念呼籲」。這些選股也反映了UBS在某些公司上擁有「獨特觀點」或專有數據來支持其樂觀的評價。
NIQ Global Intelligence的潛力與挑戰
NIQ Global Intelligence (NIQ)在2025年年初至今的表現為-16%，但UBS預測其未來有56%的上漲空間。分析師指出，自2021年轉型以來，NIQ進行了約9.2億美元的投資（其中4億美元投入技術，5.2億美元用於交易和Fetch），預計2024至2027年間，NIQ的有機固定匯率收入將增長約5%。此外，調整後的EBITDA利潤率預計將提高550個基點至2027年的24.1%，這主要得益於成本效率和股權質量的提升。
迪士尼的樂園擴展計畫
華特迪士尼公司(DIS)年初至今的表現為+2%，UBS預測其股價有21%的上漲空間。分析師表示，迪士尼的樂園仍然是價值的驅動力，隨著新景點和郵輪容量的增加，這將進一步改善。UBS認為迪士尼的每股盈餘(EPS)在2027財年前將以約17%的年複合增長率增長，相較於市場預期的約13%。
美國塔台公司的成長動能
美國塔台公司(AMT)年初至今的表現為+6%，UBS預測其股價有35%的上漲空間。分析師指出，AMT將受益於美國電信業者活動增加（如AT&T在收購EchoStar頻譜後的修訂；VZ/TMUS密集化）以及加速的國際增長，這將推動2025至2027年間每年6-8%的每股可分配自由現金流(AFFO)增長。
亞馬遜的多元投資策略
亞馬遜(AMZN)年初至今的表現為-0.4%，UBS預測其股價有23%的上漲空間。分析師認為亞馬遜在電子商務、雲端、廣告和衛星上的投資使其最具增長潛力。隨著收入規模的擴大，營運利潤和自由現金流的上調可能超越同行。預計亞馬遜的營運利潤率將在2025年達到11.3%，2026年達到12.9%，並在2027年達到15.7%，若額外收入增長超過現有預測，則可能有上行空間。
AppLovin的市場策略
AppLovin Corp.(APP)年初至今的表現為+108%，UBS預測其股價有13%的上漲空間。分析師指出，未來12個月內，APP預期將執行一系列需求和供應擴展計畫，這可能提高Axon 2.0的效能，進而帶來估值和多重上行。
Mastercard的多元化優勢
Mastercard(MA)年初至今的表現為+8%，UBS預測其股價有21%的上漲空間。分析師指出，在支付、處理和金融科技類股中，Mastercard提供了多元化的支出類別曝光，並受益於增值服務的強勁增長（約佔業務的40%，高雙位數增長）。其主要優勢包括強勁的盈利能力（約55-70%的EBIT利潤率，高自由現金流轉換率）、競爭壁壘、可擴展性、EPS的韌性、類似GAAP的EPS質量，以及向新流量的擴展（例如，Mastercard Move）。
Marvell的定制ASIC增長
Marvell Technology Group(MRVL)年初至今的表現為-26%，UBS預測其股價有14%的上漲空間。分析師指出，Marvell有望在2026年增長其亞馬遜定制ASIC收入，這得益於Tranium2+明年超過100萬單位的出貨量。
Snowflake的數據解決方案
Snowflake(SNOW)年初至今的表現為+42%，UBS預測其股價有27%的上漲空間。分析師表示，Snowflake的股票被評為買入，受益於如1)客戶對數據遷移和現代化的關注增加，由生成式AI驅動，2)在宏觀不確定性下AI和數據支出的韌性，以及3)新產品的增長，伴隨穩定的核心消費，使得2026財年和2025年預計有高20%/30%的增長（相較於市場共識的27%）。
Varonis的數據安全優勢
Varonis Systems(VRNS)年初至今的表現為+28%，UBS預測其股價有22%的上漲空間。分析師指出，Varonis的股票被評為買入，驅動因素包括1)企業對數據安全的關注增加，由AI採用和專用預算支持，2)預期在2025年後通過擴展平台功能和數據存儲覆蓋而超越轉換的增長（2026年收入增長預測為21%，相較於市場共識的18%），以及3)增加的AI部署增強了對M365 Copilot安全性的需求，通過其與微軟的合作夥伴關係及其他AI驅動的SKU。
Braze的成長潛力
Braze Inc.(BRZE)年初至今的表現為-31%，UBS預測其股價有43%的上漲空間。分析師認為，Braze的股票在2026年收入的4倍交易價值下具吸引力，相較於SMID應用同行的11倍交易價值有折扣，儘管其增長前景優於同行（20%以上相較於同行的高雙位數）。持續的20%以上收入增長得到客戶和合作夥伴現場檢查顯示的雙位數以上支出增長的支持。
