今年美股市場的最大贏家並非新創AI公司，而是歷史悠久的硬體製造商。根據彭博新聞報導，Seagate Technology(STX)在2025年已飆升156%，成為標普500指數的表現冠軍。Western Digital(WDC)以137%的漲幅名列第三，而Micron Technology(MU)在連續多日創紀錄的上漲後，漲幅達到93%。這波漲勢顯示，微軟、Alphabet等科技巨頭每年投入數十億美元建設AI基礎設施的狂潮，已蔓延至這些產業的老牌公司。

硬碟與記憶體晶片需求激增

過去被忽視的硬碟與記憶體晶片，如今成為訓練大型語言模型所需的大量數據儲存與超高速處理的關鍵。分析師對此看法不一，一些人認為這波漲勢顯示泡沫跡象，因為投資人轉向輝達(NVDA)與台積電(TSM)等AI領導者昂貴的替代選擇。另一些人則認為，這些公司的估值仍屬合理：Seagate(STX)的市盈率約為預期收益的20倍，Western Digital(WDC)更低，而Micron(MU)的估值則低於標普500指數(SP500)的23倍。

營收預測與市場警告

Seagate預計2025財年的營收將增長39%，之後在2026年放緩至16%。Micron的銷售額今年預期將跳升近50%。Western Digital(WDC)也在經歷過大幅回跌後逐漸復甦。分析師不斷上調目標價，但股價已超過共識預期。然而，市場資深人士提醒，儲存與記憶體是週期性產業，這樣的快速增長可能標誌著漲勢的後期階段。儘管如此，這些曾被視為平凡的公司，現在卻成為華爾街最熱門的AI受益者之一。

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