儘管近期經濟數據不佳，美股市場本週卻依然刷新紀錄。儘管關稅引發的通膨升高，加上勞動市場壓力增大，投資人仍將目光放在企業的健康獲利和來自華盛頓的援助。根據美國勞工統計局的最新修訂，過去的就業數據顯示經濟創造的職位數量比先前預期少近百萬。此外，上週裁員數量激增，通膨略微上升，而員工信心指數則創下新低。地緣政治動盪也持續存在：烏克蘭與加薩的戰爭仍在進行，川普總統的經濟政策不斷變動，並試圖重塑聯準會，加上保守派活動家Charlie Kirk的遇害，凸顯了美國政治氣氛的動盪。然而，市場對於聯準會多次降息的預期，加上企業獲利未受到關稅壓力的明顯影響，以及對雲端運算和科技業未來的樂觀情緒，令市場維持相對積極的氛圍。

聯準會降息預期提振市場情緒

投資專家認為，市場的上漲不僅僅是因為預期中的貨幣政策放寬，還包括其他因素。Janney Capital Management的首席投資官Mark Luschini表示，市場「活在未來」，而這種多元因素的結合，讓未來六到九個月的股價前景更加樂觀。

經濟刺激政策回歸

Luschini指出，一些因素包括即將到來的放寬監管、大而美法案的折舊減免和稅收減免。即使就業創造停滯，失業率仍相對較低，市場也預期聯準會將重啟降息週期，這一週期自2025年以來一直暫停。他表示：「多種因素的共同作用讓市場參與者相信，勞動市場將保持足夠穩定，以獲得即將到來的多方面提振。」尤其在利率方面，市場強烈預期聯邦公開市場委員會將在週三結束的兩日會議後，將基準聯邦基金利率從目前的4.25%至4.5%下調四分之一個百分點。

科技領域的潛力與挑戰

儘管市場上仍存在許多障礙，投資人依然保持樂觀。本週的通膨數據顯示，儘管生產者價格下降，但消費者成本仍在上升，特別是在受關稅影響的食品、服裝和家具等領域。8月份消費者物價指數較前一年同期上升2.9%，達到自1月以來的最高水平，提醒人們聯準會可能將重點轉向支持勞動市場，但通膨仍是一個關注點。

科技股持續吸引投資人目光

本週，甲骨文(Oracle)發布了令人驚訝的盈餘報告，預測其雲端服務需求強勁，創下33年來單日最大漲幅。雖然最初的熱潮稍有降溫，但這一消息強化了市場對科技業的信心。Fundstrat Global Advisors的市場牛派Tom Lee指出，像輝達(NVDA)這樣的公司估值仍低於傳統經濟中的龍頭企業如好市多(Costco)和沃爾瑪(Walmart)。他表示：「這就是為什麼我們認為輝達(NVDA)被嚴重低估。」Wells Fargo則表示，人工智慧投資和聯準會政策的雙重推動應繼續帶動市場上漲。該公司預測標普500指數今年底將達到6,650點，並在2026年達到7,200點，顯示前景看好。

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