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在近期的市場觀察中，阿格力留意到日本股市在今年以來的表現相當不錯，例如日經指數今年以來上漲了10.56%，而東證指數今年更是繳出13.27%的成績單。這個成績有多好呢？我們拿美國S&P500以及台股來看的話，S&P 500今年為止上漲了10.41%，而台股僅有7.9%。
圖1：日本股市今年表現強勁。來源：財經M平方
而且這個表現並不是曇花一現，日本股市在這1-2年已經正式揮別過去日本自1990年代泡沫崩盤之後的陰影，已經正式突破1990年代高點。
圖2：日本股市突破1990泡沫以來的高點。來源：財經M平方
而又有誰搭上日股這波大反攻？最有名的莫過於巴菲特的波克夏在2020年8月宣布進軍日本五大商社（三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、住友商事、丸紅商事）。如果你在2020年8月也跟著巴菲特進軍日本，單純只買東證指數或是日經225指數的話，累計到2025年8月底（剛好5年）分別會有101.96%以及92.47%的報酬！可見近幾年日股的表現真的非常強勁，再次驗證巴菲特的眼光十分精準。
圖3：巴菲特進軍日本後，東證繳出翻倍的成績，日經也有非常亮眼的表現。來源：財經M平方
日本經濟正在重新起飛
那這波日股是漲實的還是虛的？阿格力認為是日本經濟紮紮實實的發生轉變。
我們就日本的物價指數（CPI）來進行觀察，1990以來日本大部分時候的物價指數都處於負成長狀態，中間出現過一段時間的正成長但持續的時間都不長，就旋即陷入負成長的狀態，直到2021下半年開始日本CPI重新轉正，而且已經持續維持迄今。
圖4：日本CPI表現。來源：財經M平方
