當日盤勢重點：《8 月年增破百，新廠 9 月試產，築一年大底》

三五族化合物龍頭廠-全新(2455)

全新(2455)是台灣三五族化合物半導體的龍頭廠，專注MOCVD (有機金屬氣相沉積法)磊晶技術，業務分為微電子和光電子兩大領域，產品涵蓋磷化銦(InP)和砷化鎵(GaAs)磊晶，終端應用於射頻元件和光通訊元件。
先前全球稀土受中美貿易關係緊張，市場一度傳出缺料使得磷化銦(InP)基板供貨受影響，好在兩國談判順利後，供貨也恢復正常。
在資料中心應用方面，全新以光通訊產品做為營運主軸，主要供貨給日本光通訊元件大廠-古河電工(Furukawa Electric)。古河的終端客戶為微軟(Microsoft)及思科(Cisco)等大廠，隨著客戶資料中心的矽光子應用擴大，帶動古河加速導入CW Laser應用，全新光電子元件產品拉貨也日漸增溫，2026年開始將見到大幅成長，優化產品組合進而帶動獲利提升。
另一方面，全新也佈局富有成長性的AI眼鏡與無人機相關應用。AI眼鏡產品方面，全新目前是Google、三星兩大廠的獨家供應商，提供氮化鎵(GaN) MOCVD加工服務，提升無線通訊與MicroLED顯示功能，目前已開始試產，預計2026年量產。平流層無人機方面，則提供砷化鎵(GaAs)太陽能基板，年底有望開始貢獻營收。
綜合上述，全新資料中心業務持續強勁，客戶光通訊產品出貨加速帶動營收毛利齊揚。AI眼鏡與無人機應用雖然占比不大但已見貢獻，未來將成為全新營運的次要成長動能，在多題材圍繞挹注下，2026年獲利有望迎來翻倍。

圖/ 全新法說會簡報

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劉耀文

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