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輝達在2026財年第二季交出亮眼成績，儘管面臨對中國出口限制的挑戰，仍成功實現56%的營收成長和54%的調整後每股盈餘增長。這不僅顯示出輝達在全球市場的技術領先地位，還反映出其超過70%的高毛利率優勢。這些高毛利率讓輝達能將大量銷售轉化為利潤，展現出其競爭優勢。
數據中心業務主導，其他領域亦表現不俗
輝達的數據中心業務在最近一季佔據了88%的營收，但其他業務表現同樣值得關注。包括遊戲、人工智慧PC專業視覺化、汽車和機器人等非數據中心業務的營收達到54.9億美元，較前一年同期增長48%。這顯示出輝達在各個領域的穩健發展。
未來展望樂觀，營收持續增長
展望2026財年第三季，輝達預計營收將達540億美元，即便對中國的H20晶片出口為零，仍能保持73%的毛利率。這意味著營收將較前一季增加54%，並在兩年間接近三倍增長。這樣的成績強化了輝達在AI領域的領導地位。
估值不菲，但成長潛力仍在
儘管輝達的市盈率達58.4倍，投資人仍對其持續的高速成長抱有信心。如果輝達的股價在一年內保持不變，但盈餘增長50%，市盈率將降至38.9倍。即使在股價連續三年超越標普500的背景下，輝達依然是值得關注的頂尖AI股票。
潛在風險與市場影響
若未來中美貿易政策有所緩和，輝達有望在2026年繼續引領「十巨頭」類股走高。然而，若輝達主要客戶的AI支出減少，可能影響「十巨頭」及更廣泛的市場表現。投資人需密切關注這一動態，以應對潛在風險。
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