摩根士丹利證券（大摩）在最新的「人工智慧(AI)供應鏈」報告中，對台積電(2330)給予「優於大盤」的評級，並預測其AI業務將顯著提升公司營收。大摩指出，台積電將承擔輝達（NVIDIA）下世代晶片Rubin的試產工作，預計今年10月開始試產，明年第2季量產。大摩預估，AI業務占台積電2024年總營收的比例將從現在的15%提升到25%，並在2027年達到35%，屆時相關營收將接近600億美元。

台積電承擔Rubin晶片試產，AI業務大幅提升

台積電在輝達Rubin晶片的生產計畫中扮演關鍵角色，這一計畫的進展對台積電的營運有著重要影響。大摩報告指出，Rubin晶片設計已於6月定案，儘管設計仍在微調，工程樣品預計於第4季完成，並於明年第2季開始量產。AI業務的快速增長將大幅提升台積電的營收，尤其是CoWoS相關業務的成長最為顯著。

市場對台積電的股價反應與法人觀點

在大摩報告發布後，市場對台積電的股價反應積極，大摩給予台積電1,388元的目標價，為外資圈中最高。法人機構普遍看好台積電在AI供應鏈中的地位，預計AI伺服器2026年的資本支出將年增70%，進一步嘉惠台積電等相關供應鏈企業。

未來觀察重點與潛在風險

未來，投資人需密切關注Rubin晶片的量產進度及其對台積電營收的實際貢獻。雖然AI業務前景樂觀，但市場競爭與技術變革可能帶來挑戰，投資者需保持警惕，注意市場動態和政策變化。

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