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【籌碼K線6月登入禮】單股研究報告(三)
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【籌碼K線6月登入禮】單股研究報告(三)
公司基本介紹
緯創資通股份有限公司（股票代號3231）為全球知名的電子產品設計與製造服務(DMS)供應商，前身為宏碁電腦的研製服務部門，於2001年5月30日分割獨立成立。公司總部位於台灣桃園，現任董事長為林憲銘，總經理為林建勳，資本額約289.4億元，市值約3,604億元（截至2025年6月26日）。
緯創是全球前五大筆記型電腦代工廠，與廣達、仁寶、和碩聯合、英業達並稱為台灣「電子代工五哥」。公司為資訊及通訊類產品ODM（原始設計製造）廠商，主要從事3C電子產品製造服務，營收結構以3C電子產品佔96%、其他產品佔4%。
主要業務與產品線
緯創主要提供筆記型電腦、桌上型電腦、伺服器、AI運算設備、顯示器、智慧型手機、工業電腦、車用電子等產品的ODM服務。重要客戶包括Dell、HP、聯想、AMD、蔚來汽車等國際知名品牌。
全球生產布局
公司採用「中台越美」全球製造策略，生產基地遍布台灣新竹、中國中山、昆山、成都、重慶、越南、墨西哥、捷克、印度等地。2024年公司產品銷售地區分布為美洲51%、大陸(含港)11%、歐洲23%、日本4%、東協十國4%、其他7%。
重要子公司
緯創旗下擁有多家重要子公司，包括緯穎科技（6669，專攻雲端運算與AI產品）、緯軟（4953，軟體研發服務）、啟碁科技（6285，通訊產品研發製造）等。
產業發展前景與技術布局
AI伺服器市場機遇
緯創成功搶占AI伺服器市場先機，被市場視為「AI伺服器市場最大贏家」。法人預估2025年AI伺服器營收占比將從2024年約15%提升至30%以上，系統整機出貨量預計年增100%以上。公司通吃AI三巨頭的龐大訂單，穩坐AI伺服器市場主要供應商地位。
液冷散熱技術布局
隨著AI晶片功耗持續提升，液冷散熱技術成為必然趨勢。緯創積極投入液冷散熱解決方案，包括浸沒式液冷技術、冷卻板技術等。2024年6月公司斥資4.9億元入主水冷散熱廠元鈦科技，取得25%股權，強化在液冷領域的技術實力。
竹北AI園區產能擴張
緯創斥資31億元在竹北AI智慧園區興建「全球營運總部」，2025年第一季正式啟用。新廠將主力生產最高階AI伺服器，設有AI、5G、伺服器研發中心等先進設施。目前NVIDIA訂單幾乎填滿全部產能，訂單能見度看至2026年5月。
全球產能布局策略
公司積極推進全球化布局，2025年資本支出將達355億元，主要用於AI設備投資和擴廠。美國方面，子公司Wiwynn Technology取得德州Socorro市新廠房使用權，月租費37.5萬美元，租期至2036年。
PC市場回暖機會
隨著Windows 10停止支援進入倒數，2025-2026年將迎來全球商用PC換機潮。AI PC新品推出與學校採購帶動需求，緯創預估PC產品線全年出貨成長7-9%
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