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【籌碼K線6月登入禮】大戶買散戶賣清單+基本面(四)

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【籌碼K線6月登入禮】大戶買散戶賣清單+基本面(四)

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公司最新財報

• 2025年第一季

  • 合併營收：105.3億元，年減2.68%

  • 歸屬母公司淨利：3.05億元，季減96.05%，年減52.49%

  • EPS：0.14元

  • 毛利率：18.4%（優於去年同期17.3%，創近一年新高）

  • 營益率：3.74%

  • 本益比：約6.39

  • 每股淨值：27.03元

  • 年股利：3.11元（2023年配發，23年來首度高配息）。

• 財報解讀：
  2025年首季獲利下滑，主因去年同期有台電大案與不動產處分利益等一次性高基期影響。若聚焦本業，電力事業群高毛利出貨比重提升，核心事業獲利能力仍穩健。

產業／發展前景（產品與技術布局）

• 電力事業群：
  受惠於智慧電網、儲能、變壓器、馬達等產品需求，出貨動能強勁。2025年3月營收創近期新高，主要來自電力事業群與電子代工事業出貨提升。

• 海外市場布局：
  積極拓展美國、日本、中東、泰國、越南等地生產與銷售據點，2024年起海外營收比重已由個位數提升至雙位數，訂單量倍增。

  • 美國：已取得UL認證，成功拿下美國變壓器訂單，規劃成為台灣首家在美設廠的變壓器製造商。

  • 日本：取得第一代及次世代智慧電表訂單。

  • 中東：投資當地最大電力設備公司20%股權，2025年起貢獻訂單。

• 新能源事業：
  積極發展太陽能、儲能、智慧電網等領域，旗下大同智能預計2026-2027年IPO。

• 資產活化：
  持續推動不動產開發與出售，包括「大同莊園三期」、「大同新紀元」、「大同新風采」等建案，總銷售金額上看400億元，預計2027-2028年認列營收。

發展高風險

• 工程會停權影響：
  近期因工程會停權三年，可能造成政府標案空窗期，短期內對新標案取得有限制。不過公司表示，目前在手訂單超過215億元，足以支撐未來2-3年營收。

• 高基期效應：
  去年有大型專案與資產處分利益墊高基期，導致今年獲利短期下滑。

• 多元布局風險：

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