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公司「執行長」好壞,真的能影響公司股價、能支撐一間公司嗎?答案是「執行長的優劣, 只是短期影響!」

12月 2017年14
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(資料來源-東森財經) 

 

 

大家還記得前幾周媒體沸沸揚揚的報導, 

台積電的董事長張忠謀要退休的新聞嗎? 

這次不是「可能」會退休了~ 

而是正式退休了。 

 

在新聞媒體的渲染之下, 

搞得很像是突發事件般, 

但是退休培養接班人, 

不是一朝一夕的事情, 

三大法人並沒有因為張忠謀退休而拋售股票, 

股東們也沒有急售手邊持股, 

可見得這次大家似乎都對此事的反應比較冷靜。 

 

 

 

傑出的執行長 

 

看完上述的新聞概括後, 

這邊我們就要來討論到了, 

護城河的陷阱之3--傑出的執行長。 

 

公司有一位傑出的執行長, 

聽起來是一件很好的事情啊! 

專業的經營者, 

公司可以在他的帶領之下業績蒸蒸日上, 

身為股東的我們也可以受惠耶~ 

但是為何這個理由不算是護城河之一呢? 

用猜的不準確, 

今天我們就來分析一下吧! 

 

話說在我們討論傑出的執行長 

算不算是護城河之一原因之前, 

我們先來解釋一下 

「執行長」對公司來說是用來做什麼的呢? 

 

 

 

根據維基百科的定義: 

 

1.決策公司的主要運作 

2.參與董事會的決策,執行董事會的決議 

3.定期向董事會報告業務,提交年度報告 

4.主持公司的日常業務 

5.對外簽訂合約或處理業務 

6.任免公司的高層管理人員 

7.樹立公司品牌 

且擁有組織內部擁有最終的執行權力。 

 

沒錯以上就是執行長的工作內容, 

看起來有沒有任道重遠又辛勞, 

實際上也是如此執行長也身兼公司活動招牌, 

代表著公司的形象。 

 

要注意的是雖然公司用了高薪雇用個執行長, 

但實際上公司的經營執行是團隊合作的成果, 

而不是執行長一人的功勞, 

如果有一個優秀的執行長, 

他有優秀的績效, 

你可以說他和「他的經營團隊」功不可沒,  

因為他們的合作無間更有效率達成了業績。 

 

 

 

但是看似光鮮亮麗的職稱, 

有沒有可能是一個假象呢? 

我們就來看看宏碁的例子, 

下圖是宏碁的執行長蘭奇的上位到離職的時間表, 

 

(資料來源:維基百科) 

 

這也是台灣筆電品牌宏碁曾經的輝煌到衰敗史, 

蘭奇這位義大利籍的老外執行長, 

正是其中的代表人物, 

歷經了初期的風光期, 

甚至也度過了2008年的金融風暴, 

讓宏碁的股價從50幾元攀升到高點100多元, 

 

(資料來源:GOOGLE) 

 

 

誰能預料失敗來的遠比成功迅速, 

剎那之間,筆電就不是科技業的寵兒了, 

手機成了新一代的潮流, 

宏碁也因此受到巨大的衝擊, 

開始檢討了公司本身, 

發現了歐洲區的通路似乎存貨過多, 

需要打消存貨, 

不僅如此, 

毛利率也急速下跌, 

壞消息頻傳, 

執行長蘭奇被解除職位, 

具體被解除的原因眾說紛紜, 

但大都是歸咎於他在歐洲塞了過多的存貨, 

可以確認的是宏碁不僅賠了夫人又折兵, 

除了要打銷存貨還要支付了天價賠償金, 

股價至此之後腰斬再腰斬, 

不見起色 

 

(資料來源-財報狗) 

 

本來公司的門面, 

優秀的執行長馬上被媒體, 

拿出來檢視檢討, 

他做錯了什麼, 

他又做了什麼, 

本來宏碁想要依靠他的能力去打通歐洲的市場, 

卻也因此事件對於宏碁在歐洲的市場更是受挫了, 

有一種成也蕭和,敗也蕭和的感嘆。 

 

結論 

 

從這個事件來看, 

執行長的優劣, 

只能算的上是短暫的利多/空消息, 

還沒辦法蓋得起一座長久且穩固的護城河保護公司, 

況且市場的變化, 

有時候是一翻兩瞪眼的事, 

好壞在一線之隔, 

 

再加上其實台灣很多上市櫃公司的執行長, 

都是家族企業的代表人而已, 

做決策之前還需要經過家族會議的討論; 

亦或是, 

官股成分大的企業, 

時常因為政黨輪替或政策的變動, 

而替換執行長這也是大家心照不宣的事情。 

 

因此未來在評估公司的價值時, 

替公司的護城河打分數之際, 

要小心別把陷阱當成優點給加分給計算進去了喔~ 

 

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