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跟著 MSCI 操作容易追高殺低!這 2 檔「股價淨值比」小於 1 卻被剔除,值得逆向思考...

11月 2017年24
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(圖/shutterstock)

 

 

 

台股權重 3 升

每年的二、五、八、十一月

都是 MSCI 調整投資權重的時間。

由於國際間有不少被動式基金的投資

是以 MSCI 當做參考依據

簡單地說,

MSCI 若是調升某一個國家或是區域的投資比重

那麼國際資金就會朝這一個方向投入

反過來,若是 MSCI 調降了某一個國家的投資比重

那麼在未來的三個月

資金也會漸漸地撤離這一個區域。

但事情有這麼簡單嗎?

 

繼續看下去...

 

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權重 11/30 盤後生效

在本月 14 日

台股在「MSCI全球新興市場指數」

權重由 11.71% 上調至 11.79%

調升幅度達 0.08%

已連續 2 次被上調權重

也是這次權重調升最多的國家;

此外,「MSCI亞洲除日本指數」

權重也由 13.54% 上調至 13.60%

調升幅度為 0.08%;

「MSCI全球市場指數」權重

從 1.37% 上調至 1.39%

調升 0.02 個百分點

3 大指數同步「三升」

也是 2013 年第 3 季以來首見

並且將於本(11)月30日盤後生效。

 

5檔調升、4檔調降

在個股的方面呢?

統計本次 MSCI 成分股調整

台股在全球標準型指數成分股中

新增:亞德客-KY(1590)、旺宏(2337)、

穩懋(3105)、華邦電(2344)、國巨(2327) 共 5 檔;

剔除:美利達(9914)、台肥(1722)、

創見(2451)、裕隆(2201)共 4 檔。

這 9 檔個股在法人持股上

勢必會出現變動。

只是我們應該如何應對呢?

 

跟著 MSCI 容易追高殺低

大多數人認為

既然是被 MSCI 調升過權重的

一定是好股票,就應該要加碼買進。

關於這一點我不能完全反對

但是有一點要解釋清楚。

MSCI 會根據過去一段時間個股的股價表現

來決定是否要調升或是調降權重

而過去一段時間的表現好壞

由市場來決定。

然而股價的漲跌有可能是因為基本面

也有可能因為籌碼面

也有可能因為其他原因

而 MSCI 在股價反應之後才做出調整

投資人跟著進場

很容易變成追高殺低。

 

 

這樣的例子不少

例如在上一季被納入 MSCI 成份股的 GIS-KY(6456)

股價就在 8 月 30 日見波段高點

之後就一路走低

股價從 3 字頭跌回 2 字頭

當然有人會說是因為蘋果 iphone 新機利多出盡

或許吧!

不過 MSCI 的確很容易讓股價

見到短線上的高點或是低點。

 

資料來源:籌碼K線

 

所以我們就來看看這次 MSCI 調整的 9 檔成份股

是不是在籌碼或是本益比、淨值比上

有什麼值得注意的吧!請參考附表一。

 

表一、2017Q3 9 檔 MSCI 調整股

MSCI調整

股票代號

股票名稱

收盤價

累計營收成長(%)

11月三大法人買賣超

本益比(估)

股價淨值比

調升

2337

旺宏

51.7

40.11

11546

19.60

5.01

1590

亞德客-KY

475.5

29.23

-294

27.10

6.42

3105

穩懋

278

15.70

2266

31.50

6.47

2344

華邦電

28.25

10.99

71231

21.40

2.09

2327

國巨

289

3.27

2231

18.80

4.57

調降

2451

創見

82.6

-2.74

-8118

11.50

1.86

9914

美利達

126

-3.39

-4876

22.20

3.31

1722

台肥

38.8

-4.71

-5988

21.60

0.78

2201

裕隆

24.75

-15.34

-9049

15.50

0.56

資料來源:CMoney

 

台肥、裕隆淨值比小於 1

從被調升的 5 檔個股來看,本益比還真的不低呀!

穩懋的本益比可以高達 31.5 倍

其次是亞德客的 27.1 倍

不僅是本益比高

他們的股價淨值比也高達 6.4 倍以上

這個價位買入的確要考慮一下風險。

可是反觀被調降的 4 檔

台肥及裕隆,雖然獲利條件不是太好

但是至少沒大虧損

但是股價淨值比都低於 1 倍

其次是創見,本益比降到只剩 11.5 倍

股價淨值比也只有 1.86 倍

如果股價再跌

就進入了中線投資的價值區了吧!

 

資料來源:籌碼K線

 

資料來源:籌碼K線

 

投資朋友不妨趁這次新的 MSCI 調整時

冷靜地想一下唷!

 

 

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提醒:本文僅為個人操作記錄與心得分享,

           並非任何投資建議與參考 

           若有提及案例僅為教學範例,

           請自行判斷謹慎評估風險。

 

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