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川普總統在2025年1月再次上任後，即著手推行其競選承諾的「對等關稅」政策，以矯正美國長期巨額貿易逆差。
1月20日，他簽署「美國優先貿易政策」備忘錄，指示調查貿易逆差原因並審視他國不公平貿易做法。
2月13日又發布「對等貿易與關稅」總統備忘錄，進一步審查貿易伙伴的不對等關稅與非關稅壁壘。
調查結果於4月1日提交後，川普政府於4月2日宣布進入國家緊急狀態，以啟動全面關稅措施。
根據4月2日發佈的行政命令，川普引用《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）等法律授權，認定美國巨額貿易逆差及缺乏對等的貿易關係對國家安全與經濟構成「異常且非凡的威脅」，因此宣告全國進入緊急狀態。他隨即下令對所有國家的輸美商品加徵普遍性關稅。
關稅實施進度分兩階段：第一階段自4月5日起，對幾乎所有國家進口美國的商品額外加徵10%從價關稅。
第二階段自4月9日起，針對列入附表的約60個貿易夥伴國加徵更高比例的國別額外關稅。這些國別稅率即所謂「對等關稅」，大致相當於彌補美國與該國現行關稅水平差異的幅度。
例如，中國輸美商品關稅提升至34%，歐盟約20%，日本24%，臺灣32%，印度26%等，各國稅率平均約在三成左右。未列入清單的少數國家則維持10%的統一稅率。
此外，行政命令也規定了一些豁免和特殊情況處理，例如對藥品、半導體、能源產品等特定關鍵商品予以關稅豁免，以減輕對美國產業的衝擊。
值得注意的是，美國與加拿大、墨西哥因簽有《美墨加協定》（USMCA）而獲得一定程度豁免。
最初公佈的對等關稅清單中，加拿大與墨西哥並未包含在第二階段更高稅率名單內，繼續享受協定項下多數商品免關稅待遇。4月5日實施的10%統一關稅對USMCA原產貨品豁免適用，確保北美自由貿易區的框架暫時維持。
然而，加拿大與墨西哥若有商品不符合原產地規則（如轉口他國產品），則仍須繳納相當於 12% 的關稅，以防他國透過北美轉運規避新政。
另外，川普政府亦在2月份以邊境安全與芬太尼問題為由，對墨西哥施加25%的額外關稅威懾，但隨後與對等關稅政策進行了協調處理。
在行政命令發佈後，川普總統親自闡述此政策的依據：他強調多數主要貿易夥伴對美國產品課徵的關稅遠高於美國對他們的關稅，美方多年來的自由貿易讓步未能換來對等開放，反而造成持續逆差。
例如，美國平均關稅僅約3.3%，而巴西11.2%、印度17%、中國7.5%、歐盟5% 等等。
川普政府認為此種不對稱損害美國製造業基礎和供應鏈安全，因此以「對等」為原則對各國採取報復性關稅，使他國體會相同門檻的市場准入條件。
川普表示，這將倒逼貿易伙伴降低對美關稅與壁壘，最終實現更公平的雙邊貿易關係。行政命令也宣稱，關稅將一直維持，直至川普認定相關國家已糾正不公平貿易做法、美國貿易赤字威脅獲得緩解為止。
然而，政策執行一週後，美國國內外的強烈反應促使川普政府略作戰術調整。4月9日，在多方壓力下，白宮宣布對除中國以外的國家暫緩提高關稅稅率90天。
也就是說，原訂4月9日生效的國別對等關稅（如對臺灣32%等）延後實施，暫時僅對所有國家維持10%的基本加徵稅率，同時對中國進一步加碼施壓。
此舉被視為爭取與盟友談判緩衝的機會：例如美臺於4月11日即迅速展開首次關稅談判，以求在90天寬限內達成折衷方案。儘管暫緩措施在一定程度上緩和了局勢，但整體「對等關稅」政策框架仍然有效，成為川普政府第二任期貿易戰略的核心。
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