『企業內部創業』時代來臨,你也能做夢想的主人! 鴻海(2317) 驚見『島狀反轉』!台股周線強拉 百點下影線!

價值投資第 1件事情,先看財報! 因為,財報會反映出 公司損益、是否賺錢,還有 更重要的......

11月 2017年17
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(圖/shutterstock)

 

什麼!?

看財報就是為了賺錢?

聽起來還真是低俗 …

 

這就好像大家來股票市場,

也是希望能夠獲取收益是一樣的阿~

 

而「財報」說穿了就是協助了解想投資的公司,

到底是「賺錢」還是「賠錢」!

如果買進賠錢的公司,大家認為,

這間公司,幫您賺錢的機會大嗎?

 

賠錢的公司,不是股票就不會上漲,

但以艾蜜莉來說,因為我有不想賠錢的決心,

所以一定要買進賺錢的公司,才會讓我抱得安心~

 

今天開始就跟大家一起來開家「艾蜜莉漢堡店」,

學習財務報表中的四大報表吧~

 

首先,假設 艾蜜莉漢堡店:

股東5人,發行在外股數 100000股,每人 20000股

 

 

資產負債表

了解 企業體質 的報表

 

資產負債表是最能直接公司判斷這家公司的體質是否健康的報表,

如果想要好好的工作打拚實現理想,

我們最需要的,還是一個健康的身體不是嗎?

 

所以透過資產負債表,就是要讓我們確認,

這家公司的財務狀況,是不是都是借錢來經營,

或者公司根本是空殼公司,產品根本都沒有賣出去?

 

資產負債表的基本架構,就是

 

資產 = 負債 + 股東權益

 

這是恆等式,就是一定要一樣喔~

 

其中資產項目中記錄的是公司:

現金、應收帳款與存貨、不動產廠房設備等等。

 

以中華電(2412)的資產負債表為例:

 

▼資產

(資料來源-中華電 資產負債表 106.Q3 )

 

其中「現金」的科目,會希望越大越好,

其他部分則是視不同情況來決定喔~

 

以艾蜜莉漢堡店來舉例,

漢堡店中的現金、製作漢堡的煎台、相關器具等,

就會列在資產項目中。

 

再來是負債,

公司經營不可能全部自有資金,所以部份向銀行借款是很合理的,

只不過,如果借款的比重過高,可能會造成公司有還不出錢的壓力。

 

▼負債

(資料來源-中華電 資產負債表 106.Q3 )

 

所以必須注意,

負債中的屬於跟銀行借款金融負債(短期借款等)比較多,

還是一般的營業負債(應付帳款等)。

 

如果應付帳款佔多數,

那麼代表這間公司的負債只是延後付款給供應商,

這是不用利息,而且又有資金活用的好債喔~

 

以艾蜜莉漢堡店來舉例,

就是艾蜜莉開設漢堡店之前,

跟銀行所借的貸款等。

 

最後是股東權益,這又稱為 淨值。

這部分就是股東的自有資金。

 

其中股本的項目因為台灣法定面額是一股10元,

因此股本的金額,就是要發行股數*10才會是股本的金額喔~

 

▼股東權益

(資料來源-中華電 資產負債表 106.Q3 )

 

以艾蜜莉漢堡店來舉例,

就是艾蜜莉開設漢堡店時,

股東5人,發行在外股數 100000股,

就會記載股本的項目中,乘上面額(10元)後,

股本就是100萬元。

 

 

損益表

了解 企業獲利盈虧 的報表

 

損益表最後呈現出來的數字,

就是大家常在新聞媒體所聽到的 EPS,中文是每股盈餘。

表彰的就是公司的獲利能力。

 

所以如果整年的 EPS是負的,

那就表示公司辛苦的忙了一整年,

結果繳出來的成績單,連一毛錢都沒賺到的意思!

(如果是認列虧損,則不在此限。

不過這牽涉到其他的判斷,簡單來說,

如果想要長期投資,選擇的公司就至少不要虧錢。

近 10年中,最好有 9年大於0)

 

其中最重要的數字,

就是要關心:毛利、營業利益、稅後淨利。

之後的文章都會再做更細部的說明喔~

 

▼損益表

(資料來源-中華電 資產負債表 106.Q3 )

 

以艾蜜莉漢堡店來舉例,

如果艾蜜莉想要調整漢堡店的獲利結構,

就要看是要擴大營收、提高毛利、降低營業費用等等。

透過損益表就可以一目了然從何調整喔~

 

現金流量表

了解 企業是否真的現金流入 的報表

 

現金流量表是我認為篩選地雷股時,

最最重要的報表!

 

因為損益表與資產負債表為 權責發生制,

也就是發生應收應付的交易行為即可入帳,

不須有實質的現金收入。

 

至於「現金流量表」則是採 收付實現制,

就是要有實際的現金收支才作帳。

 

損益表跟資產負債表只要有「交易行為」就可以入帳,

也因此讓許多不法公司,可以操作假交易、假營收的空間。

 

這也是為什麼很多公司,

明明看損益表賺很多錢 EPS很高,

卻突然變成地雷股的原因。

 

這時如果我們去看這些公司的現金流量表,

就可以清楚發現,根本都沒有現金入帳,

代表這種公司的營收都是假的!

 

也因此,現金流量表被市場給予

「財務 照妖鏡」的美名~

 

▼現金流量表之營業現金流

(資料來源-中華電 資產負債表 106.Q3 )

 

在後續的現金流量表篇會做更詳細的介紹~

不過從這裡可以確定,中華電的交易確實是有收到現金的喔!

 

以艾蜜莉漢堡店來舉例,

如果就是艾蜜莉買賣漢堡的成本與賣出後,

與營業相關的現金收支記錄喔~

 

股東權益變動表

了解 股東權益細項 的報表

 

一般的財報書籍,

多半都只介紹前面三大報表,

身為這個「隱 +1」的權益變動表比較少人提及!

 

為什麼比較少人提起,

其實從名稱就可以大概知道,

權益變動表其實在資產負債表中的股東權益表延伸。

 

主要就是幫助投資人更深入的了解,

股本、資本公積、保留盈餘的細項變化,

其他也有匯兌收益的變化、備供出售未實現損益等更仔細的項目。

 

▼權益變動表

(資料來源-中華電 資產負債表 106.Q3 )

 

以艾蜜莉漢堡店來舉例,

如果今天有引進新的股東,就會在股本的項目有仔細的說明,

或有因盈虧而造成保留盈餘的增減等等。

 

結論

 

今天透過簡單的說明四大報表的差別之後,

接下來,艾蜜莉會帶著大家一步一步的詳細了解,

各報表之間的注意事項。

 

也希望透過故事說明的方式,

讓各位大大可以不要看到財報上面的數字就頭暈目眩,

其實只要掌握其中的重要科目,了解影響的因果後,

要透過 財報 來幫我們「賺錢」,就不會太困難了喔~

 

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