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用艾蜜莉開漢堡店的財報,一次學會從「營業利益」看出公司「本業獲利」,再美化的財報,都能識破!

11月 2017年11
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(圖/shutterstock)

 

 

 

我們在「開艾蜜莉漢堡店學會基礎財報」

這個單元的前幾篇文章了解,

開漢堡店除了需要支出製作漢堡的「營業成本」外,

還必須支出管銷和研發的「營業費用」,

知道漢堡店的收入與支出後,

接下來我們就來看看,

漢堡店的獲利狀況吧!

 

 

如何知道漢堡店的獲利狀況呢?

 

簡單來說就是將

「漢堡店賺的錢」減去

「漢堡的製作成本費用」和「開店必須支出的營業費用」,

就可以知道漢堡店的獲利狀況了。

 

▼營業利益-以艾蜜莉漢堡店為例

(資料來源:自製圖表)

 

套用到財報公式就是將

「營業收入」減去

「營業成本」和「營業費用」

就可以算出公司的「營業淨利」

又稱為「營業利益」。

(詳見下圖)

 

▼營業利益

(資料來源:自製圖表)

 

以上述例子可以發現,

不管是收入還是支出,

都跟漢堡店有直接關係, 

所以從「營業利益」,

可以看出企業「本業」的獲利狀況。

 

比較「毛利率」就好,

為什麼還要比較「營業利益率」?

 

要開艾蜜莉漢堡店前,

艾蜜莉老闆娘實際到艾大、小蜜兩間漢堡店實習,

他發現艾大漢堡店和小蜜漢堡店的漢堡,

同樣都是賣100元,

但艾大漢堡店的漢堡的製作成本是25元,

小蜜漢堡店的製作成本35元,

所以艾大漢堡店的毛利率是75%,

比小蜜漢堡店毛利率65%還高,

雖然兩間店在這個月賣出一樣多的漢堡,

但到了月底幫老闆結帳時, 

兩間漢堡店賺的錢卻一樣多,

難不成艾大漢堡店老闆偷藏私房錢?

 

但是艾大漢堡店老闆看起來很正直耶,

於是艾蜜莉仔細比較了兩間店的帳本,

發現原來艾大漢堡店雖然製作成本比較低,

但平均賣一個漢堡營業費用卻要35元,

小蜜漢堡店卻只要25元,

 

計算營業利益率

=營業利益/營業收入x100%

= (營業收入-營業成本-營業費用) /營業收入x100%

其實兩間店是一樣的。

 

實習結束後,

艾蜜莉決定自己開漢堡店,

從艾大漢堡店,

學習如何控制成本,

從小蜜漢堡店,

學習控制其他費用,

因此讓艾蜜莉漢堡店的獲利,

比去實習這兩間漢堡店更好。

(詳見下圖)

 

▼營業利益率

(資料來源:自製圖表)

 

由以上例子可以發現,

比較「毛利率」

固然可以看出產品的競爭力,

但比較「營業利益率」

可以完整看出企業的經營管理能力。

 

 

同產業「毛利率」特別高

留心公司美化財報, 

讓「營業利益率」幫她卸妝!

 

艾蜜莉漢堡店生意興隆,

供應漢堡肉的上游廠商,

覺得艾蜜莉漢堡店的毛利率很高,

感覺賺很多錢,

想要藉機提高漢堡肉價格,

於是艾蜜莉在作帳時,

將漢堡包裝袋成本5元

認列為營業成本,

藉此降低毛利率為70%。

 

過了一年,

艾蜜莉想要擴大事業版圖,

於是決定開放加盟,

但市場上大家都知道,

小丹漢堡店毛利率高達78%,

所以多數人都選擇

加盟小丹漢堡店,

於是艾蜜莉在作帳時,

將原本認列為漢堡成本的漢堡包裝袋成本5元,

和固定漢堡的竹籤旗幟成本5元, 

都改認列為營業費用的銷售費用,

因此毛利率提升為80%。

(詳見下圖)

 

▼營業利益率-改變認列方式

(資料來源:自製圖表)

 

由上述例子可以發現,

同產業的公司,

對於營業成本(直接成本)

與營業費用(間接成本)

的認列放式不同,

進而影響「毛利率」,

事實上「營業利益率」都是一樣。

 

所以要特別留心有些公司,

為了提高毛利率吸引投資者,

而對財報動手腳,

美化「毛利率」,

因此要比較「營業利益率」,

才能幫財報卸妝,

看清楚公司本業真正的獲利能力!

 

 

「營業利益率」有哪些觀察方向!

 

A、同時比較「毛利率」和「營業利益率」

了解公司的獲利結構!

 

「毛利率」下降,

「營業利益率」上升,

顯示公司整體獲利增加,

實際上產品競爭力下降,

是靠降低營業費用提升獲利。

 

「毛利率」上升,

「營業利益率」下降,

顯示產品競爭力雖然變強,

但經營管理能力太差,

導致營業獲利被吞噬。

 

大多數的公司,

「毛利率」和「營業利益率」

差距維持穩定,

顯示公司的經營方式穩定。

 

因此看財報要同時比較

「毛利率」和「營業利益率」,

才可以知道公司獲利,

究竟是靠產品競爭力,

還是公司的經營行銷能力。

(詳見下圖)

 

▼同時比較「毛利率」和「營業利益率」

(資料來源:自製圖表)

 

B、注意「營業收入」對「營業利益率」的影響

 

我們再以「艾蜜莉漢堡店」為例,

有一天艾蜜莉的媽媽

想要了解艾蜜莉漢堡店的獲利狀況,

於是跟艾蜜莉拿最近這兩個月的財報來看,

發現漢堡店的「毛利率」維持不變,

但「營業利益率」從50%下降到25%,

於是詢問艾蜜莉,

最近是不是營業費用支出太高?

 

但是艾蜜莉說

其實「營業費用」都一樣,

是因為最近附近,

新開了一間瘦小爹炸雞店,

導致漢堡店「營業收入」下滑了一半,

由於「營業成本」例如漢堡肉,

是每賣出去一個

營業成本才會增加,

所以「毛利率」維持不變,

但是「營業費用」例如房租、員工

是固定費用,

不管賣幾個漢堡,

費用都不會改變,

所以當「營業收入」下滑時,

「營業費用」佔「營業收入」

的比例就會增加,

導致「營業利益率」下滑。

(詳見下圖)

 

▼注意「營業收入」對「營業利益率」的影響

(資料來源:自製圖表)

 

下圖我們再用圖示了解一次,

三角形表示營業成本(變動成本),

長方形表示營業費用(固定成本),

三角形的角度就是毛利率,

毛利率維持不變,

當營業收入下滑時,

營業費用占營業收入的比例就會增加。

(詳見下圖)

 

▼注意「營業收入」對「營業利益率」的影響

(資料來源:自製圖表)

 

所以觀察「營業利益率」,

除了看「營業費用」的多寡外,

也別忘了注意是否因為

「營業收入」的變動,

間接影響「營業利益率」喔!

 

 

結論

 

「營業利益」

=營業收入-營業成本-營業費用

 

「營業利益率」

=營業利益/營業收入x100%

=(營業收入-營業成本-營業費用) /營業收入x100%

 

除了「營業費用」會影響

「營業利益率」的高低外,

「營業收入」的多寡,

也會影響「營業利益率」唷!

 

別忘了看損益表時,

要同時比較「毛利率」

和「營業利益率」,

別被高「毛利率」的美妝欺騙,

記得看「營業利益率」來卸妝,

才能真正挑出本業獲利高的好公司。

 

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