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升息時代,買特別股坐領雙薪 9 檔『高成長股』主力搶布局!本益比 < 12,嚴重低估?

升息時代投資術,首選特別股

10月 2017年17
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(圖/shutterstock)

 

美國聯準會(Fed)宣布10月份將開始縮減資產負債表,

逐步解除金融海嘯後支撐美國經濟的刺激措施,

Fed另維持利率不變,

但不改年底前會再升息一次的展望。

顯示全球經濟處於復甦且成長加速的階段,

而隨著美國緩步升息腳步確立,

進入了升息時代,投資人又該如何因應?

 

升息時代的收益新選擇

許多長期關注收益型投資商品的投資人,

對於升息議題都一定有著相當的關注,

有鑒於經濟基本面逐漸轉佳,

及持續追逐更佳收益率的投資方向,

高收益債持續受到投資人歡迎,

並繼續推升它們的價格。

然而,現在收益型商品有了更多的選擇,

那就是最近市場上相當熱門的特別股。

頂著波動比普通股低,

但股利率卻可以媲美高收益債殖利率的優勢,

特別股在收益型商品中特別受到投資人的關注。

 

金融股比重高,

升息時代最受惠

隨著美國聯準會升息腳步確立,

金融股將是首當受惠的族群,

因為升息有助於擴大銀行利差,

提升銀行業的獲利,而對於保險業而言,

升息則可減少利差損失並擴大投資報酬率,

對業績的改善亦有助益。

群益投信表示,全球特別股發行企業以美國金融股為主,

權重更在60%以上,正是升息時代的受惠族群,

而從過去的歷史數據來看,

聯準會升息後的特別股更是表現優異!

資料來源:Bloomberg,2017/3/24,皆以美元計價,特別股以美銀美林全球特別股核心總報酬指數為代表。上圖僅為市場概況,不代表本基金之走勢及績效。本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。

 

特別股自低點回補速度快

由於特別股同時具備股票與債券的特性,

不僅股價波動比普通股來得小,

回補跌幅的速度也快。

統計2010年至今,

當美銀美林全球特別股核心總報酬指數下跌時,

後續回補跌幅平均僅需約3.6個月,

甚至再創波段新高。

群益全球特別股收益基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人蔡詠裕表示,

2016年以來,

市場面臨著各式各樣的不確定性,

升息議題與政策動向也都未市場注入更多變數,

而在這樣的時間點中,

在資產配置中納入特別股更顯得十分重要。

 

【特別股當年度最大跌幅及日後反彈幅度統計圖】

資料來源:Bloomberg,2010年至2017/3/10,美元計價,特別股以美銀美林全球特別股核心總報酬指數為代表。上述圖表僅為市場概況,不代表本基金之走勢及績效。本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。上述圖表之數據僅為歷史資料,不保證基金一定持有,投資個股仍須注意相關風險及己身風險承受度而為之。所舉例之個股非以過去報酬為選股方向,係以產業及個股基本面等因素為考量。本圖僅為市場概況,本文所提及之個股,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。

 

面對未來處在升息的環境之中,

債券投資收益率只會愈來愈低,

而因多數股市又面臨頻創新高,

且波動度趨於劇烈的前提之下,

此時惟有將特別股納入投組配置中,

方可有效達到抗波動、穩配息及流動性佳的三大優勢。

即使未來Fed處在升息軌道上,

但因市場預估升息將採漸進式,

故特別股在此期間更能突顯其投資價值。

 

本資料所提供之資訊乃基於或來自於相信為可靠之消息來源。本公司並不保證其完整性。該等資訊將根據市場情況而隨時更改。本公司並不對任何人因使用任何本簡報提供之資訊所引起之損失而負責。本基金經金融監督管理委員會同意生效,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金並無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,基金投資可能發生部分或全部本金之損失,投資人須自負盈虧。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。相關資產配置比重,係依目前市況而定,本基金之實際配置,經理公司將依實際市場狀況進行調整。投資人申購前應詳閱基金公開說明書或簡式公開說明書,有關基金應負擔之費用己揭露於基金公開說明書或簡式公開說明書中,投資人可向本公司及基金銷售機構索取,或至公開資訊觀測站(newmops.tst.com.tw)及本公司網站(www.capitlafund.com.tw)中查詢。可配息基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用,可配息基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動,經理公司備有近12個月內由本金支付配息之相關資料於本公司官網供查詢。由於本基金之淨資產價值係以新臺幣、美元與人民幣計價,因此當各投資國之貨幣對美元之匯率、或美元對新臺幣、人民幣之匯率發生變動時,將會影響本基金以新臺幣計價、美元計價或人民幣計價之淨資產價值。本基金雖然可從事換匯、遠期外匯、換匯換利交易、新臺幣與外幣間匯率選擇權及外幣間匯率避險之操作,以降低外匯的匯兌風險,但不表示風險得以完全規避。另投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定。為避免因受益人短線交易頻繁,造成本基金管理及交易成本增加,進而損及長期持有本基金之受益人的權益或稀釋本基金之獲利,故,本基金不歡迎受益人進行短線交易。【群益投信獨立經營管理】

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