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存股族注意!投資 10 年經驗的專家驚爆:破解 4 大存股迷思,千萬別上財報的當!

9月 2017年30
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記得 2014 年 3 月我還在大學任職時,

我的長官洪學務長很緊張地跑來說:

「剛剛我去銀行,行員跟我說

台股指數會跌破 6,000 點耶!」

(當時指數在 8,700 點)

他知道我長期投資股票,

於是勸我趕快把股票賣了。

如今時隔 3 年,

台股指數不但沒有跌破 6,000 點,

反而在萬點關卡前徘徊。

 

繼續看下去...

 

 

 

 

投資人「存股」的 4 大迷思

這個例子告訴我們,在投資的道路上,

會有人不斷地善意提醒你, 並且給你意見,

但是,也許銀行行員只是跟我的長官打屁閒聊,

只是說者無心,聽者有意,

回頭再來個一傳十,十傳百,

若對投資沒有深入了解,

那麼聽到這些小道消息與建議,

勢必會影響自己的決策。

在這 10 年的投資生涯,

我接觸到的投資人

往往有一些投資上的迷思,

常見的有以下幾種情形:

 

以為股票進出時點

是以月營收增減來決定

月營收的增減一般與獲利會呈現相關連動,

但是,如果投資人以為這種連動是絕對會發生的,

那就很容易落入市場的圈套。

常見的新聞手法是報導某公司營收大增,

讓投資人以為獲利勢必有爆發表現,

以我手裡的一檔個股大豐電(6184)最為經典,

2015 年 1 月,

財經媒體發布公司營收大增 98.8% 的消息,

投資人以為撿到一顆鑽石,

事實上,是因為大豐電在 2014 年 12 月 1 日

買下轉投資的台灣數位寬頻所有股權,

所以將台灣數位寬頻營收併入合併營收。

 

很多投資人認為,股本增加近 1 倍,

營收增加 1 倍也是正常的,

於是隨著跨區經營的利多消息,

大豐電股價攀到 61.2 元的高點。

事實上,大豐電在 2015 年的獲利

因為跨區經營的殺價競爭,逐季衰退,

但是投資人當時只看到營收增加

就勇敢進場追價。

所以,看到市場出現

有關企業營收增加的消息,

投資人應該先去確認營收增加的原因,

是否股本增加、

或者取得轉投資公司控制力

而納入合併報表等等。

 

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以為有一定市占

企業就能隨意漲價

很多人以為如果製造商

在國內具有一定的市占率,

企業就可以任意地漲價,想賺多少賺多少。

會有這種想法,

那就是不了解貿易商

在市場的角色與運作機制。

貿易商掌握全球的商品資訊,

當國內商品價格高漲時,

貿易商就會去衡量

全球產地有沒有相同或替代性商品,

只要加上運費跟關稅等相關費用後仍有利可圖,

貿易商自然會跳出來賺取這個利潤。

好比去年(2016年11月)

高麗菜價在零售市場

大漲到一顆 200 元∼300 元,

於是貿易商就從東南亞地區

進口高麗菜來台販售。

 

以為成交量太小不好

要選成交量大的股票

如果是短線投資,成交量也許是必要的條件,

可是當投資人決定長期持有股票,

關鍵條件應該是在「好的價格」

買進一家「好公司」的股票,

那麼又何必在乎它的成交量。

曾有朋友說,

大豐電的成交量每天只有 50∼100 張, 

這會影響他的投資意願。

 

我告訴他,

成交量來自於買賣雙方

對價格的認知是否有交集,

投資股票該考慮的是

當你要買的時候買得到,

想賣的時候賣得出去。

說完沒幾天,4 月 13 日

就爆出 1,214 張以漲停板作收的成交量,

這告訴我們,

成交量來自買賣方的供給與需求,

成交量的高低

不能判斷這檔股票是不是好股票。

 

以為公司獲利衰退

就要立即認賠出場

做過生意的人應該都有深刻體會,

只要哪個行業有超額利潤,

市場就會有很多人抱著錢跳進來想一起賺,

近 20 年來有幾個經典的一窩蜂行業:

保齡球館、加油站與葡式蛋塔。

不過, 在過度競爭的狀況下,

財務體質不佳的公司

就會因虧損陸續退出市場,

而生存下來的廠商就會重新擁有訂價能力

(目前保齡球館價格約每局 40∼100 元)。

 

理性分析

投資的路才能永保安康

當一家公司出現獲利衰退,

投資人應該評估該產業是否已經被取代,

將永久衰退?

如果只是短暫現象,

那麼投資人應該考慮的是在低檔時加碼,

等待該產業未來回到景氣循環高點,

收割報酬。

一般人投資的資金來自辛苦賺來的錢,

建議努力工作、培養理性的分析能力,

再用賺來的錢妥善投資,

走在投資的路上才能永保安康。

 

投資 4 迷思,

趕緊拿筆抄下來才不會忘記阿~

 

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本文由 算利教官-楊禮軒 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

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