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拜登任內美股表現如何?
拜登於2021年1月20日正式上任,期間美股三大指數均錄得不錯的漲幅:
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標普500指數(SPX):上漲55%,表現穩健。
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道瓊工業指數(DJIA):漲幅39%,顯示出傳統企業的穩定復甦。
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那斯達克指數(COMP):成長46%,反映科技板塊仍是市場主力。
雖然整體數據不差,但相較歷任總統表現,拜登時期的漲幅並不突出,並低於川普首次執政時期。標普500的表現為歐巴馬第二任期以來最小增幅;道瓊與那斯達克更是小布希第二任期以來的最差表現,顯示政策與外部經濟壓力對市場的限制。
拜登時期的市場大事件有哪些?
拜登上台初期,全球經濟仍深受新冠疫情影響,美股依靠FED寬鬆政策與經濟重啟計畫,於2021年迎來大幅反彈。然而,2022年俄烏戰爭爆發、能源價格飆升,疊加通膨壓力,導致FED加息並引發熊市,成為2008年以來表現最差的一年。
到2023年,隨著AI技術革命推動科技股領漲,市場重拾信心。加上經濟復甦及企業盈利改善,標普500與那斯達克連續兩年錄得雙位數漲幅,回歸牛市。
政策如何影響拜登時期的美股走勢?
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降低通膨法案
2022年簽署的《降低通膨法案》促進基建投資與綠能轉型,帶動工業與能源板塊上漲。但這些政策也推高了利率壓力,間接促成2022年的熊市。 -
稅收與財政政策
拜登政府對富人與企業增稅的計畫曾引發市場對盈利縮減的擔憂,對金融與科技股構成壓力。但這些政策最終落實幅度有限,市場反應逐步回穩。 -
AI與科技板塊的助攻
雖然AI熱潮不是拜登政府直接驅動,但科技板塊的爆發成為市場回暖的最大助力。2023年,微軟(MSFT)、英偉達(NVDA)等科技龍頭成為美股的領漲指標。
川普即將再次上任,美股前景如何?
川普的新任期將引發市場高度關注,其減稅與放寬監管政策有望刺激企業盈利增長,特別是能源、金融與科技等板塊。然而,減稅及基建支出的擴大,可能增加財政赤字與通膨風險,對政府債市與利率市場構成壓力。
市場專家預期,川普政策可能推動短期內的股市表現,尤其是受惠於降低企業成本與去監管的行業。但長期而言,政策執行的成效及全球經濟變數(如地緣政治與貿易關係)仍是市場需要面對的不確定性因素。
放大鏡短評
拜登任期內,美股的表現呈現穩中有進,但也反映出全球經濟復甦過程中的挑戰。標普500指數上漲55%,道瓊工業指數和那斯達克分別上升39%和46%,雖然漲幅可觀,但與歷任總統相比並不突出。疫情初期,寬鬆貨幣政策與經濟重啟推動市場快速回升,但2022年的通膨飆升和升息壓力,使股市經歷了一次顯著的熊市調整。2023年以後,人工智慧技術的突破性發展成為市場反彈的主要推力,但這更多歸功於科技行業的長期創新,而非政策效應的直接結果。
隨著川普即將重返白宮,市場前景充滿機遇與挑戰。減稅和去監管政策預計會刺激企業盈利,短期內提振市場信心,特別是在能源、金融和製造業等受政策影響較大的板塊。然而,這些措施也可能加劇財政赤字與通膨風險,進一步對利率和市場流動性構成壓力。此外,川普政策中可能涉及的貿易保護主義與地緣政治變數,可能對全球經濟穩定性產生負面影響。
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