寶成(9904) 2024前三季EPS 4.68 元年增 3成!運動鞋產業復甦,獲利有望再成長!

小資女艾蜜莉

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  • 2025-01-17 16:21
  • 更新:2025-01-17 16:57

寶成(9904) 2024前三季EPS 4.68 元年增 3成!運動鞋產業復甦,獲利有望再成長!

 

運動鞋市場復甦

 

寶成作為全球最大的運動鞋代工廠之一,業務發展與全球運動鞋市場的趨勢息息相關,

2025 年全球運動鞋市場預計將繼續成長,主要受健康生活方式和健身熱潮的推動。

根據市場調查顯示,Nike、Adidas、On Running、HOKA、asics等一線運動品牌,

紛紛向台灣代工廠下達了大量的訂單,預示著運動鞋產業將迎來新的成長期。

 

這些國際品牌不僅確認了未來三到四個月的訂單,更提前預估了未來一到兩個季度的需求。

顯示品牌方對市場前景持樂觀態度,並積極備貨以因應即將到來的消費旺季。

 

為了滿足客戶訂單需求,也為了應對美國川普政府會針對中國出口的商品課 60% 高關稅,

寶成正在積極擴大在東南亞的產能,印度新廠預計在 2025 年 3 月動工。

 

本篇文章重點:

  1. 寶成(9904)簡介
  2. 主要業務
  3. 獲利狀況
  4. 製鞋業務概況
  5. 運動用品業務概況
  6. 轉投資南山人壽
  7. 體質評估
  8. 估價
  9. 總結

 

寶成(9904)簡介

寶成(9904)於 1969 年設立,1990 年在台灣證券交易所上市,

總部在彰化縣福興鄉,是台灣的鞋業代工大廠,

主要客戶包括 Nike、adidas、Asics、New Balance、Timberland 和 Salomon 等知名國際品牌,

 

寶成最初從事塑膠鞋的生產,後來轉型為運動鞋製造,

並在 1980 年代開始在中國大陸、印尼等地設廠,

也從純代工製造(OEM)轉型為代工設計製造(ODM),

並在 2008 年將零售及品牌代理業務獨立分拆。

 

 

主要業務:製鞋和通路

寶成工業的主要業務包括製鞋通路兩大核心領域。

 

  • 製鞋業務: 由裕元工業負責,主要為 Nike、Adidas 等國際品牌代工生產運動鞋。寶成持股 51.11%。
  • 通路業務: 由寶勝國際負責,主要在大中華地區經營運動用品零售門市,包括自有品牌和代理其他品牌的產品,寶成持股 31.97%。

 

2024 年前三季的營收中,製鞋業務佔比 67.9%,通路業務佔比 31.7%,

製鞋業務為寶成帶來穩定的收入來源,但毛利率相對較低;

通路業務的毛利率相對較高,且能直接接觸消費者,掌握市場動態。

 

寶成近年來積極發展通路業務,

透過自建通路,可以更直接地接觸消費者,了解市場需求,並推出符合市場趨勢的產品。

並且有助於擺脫過去製鞋代工只能聽命於人、被動接收訂單的狀況,

發展通路業務,可以更好地控制整個產業鏈,

從製造到零售,提升在市場中競爭力和品牌影響力。

 

寶成(9904) 2024前三季EPS 4.68 元年增 3成!運動鞋產業復甦,獲利有望再成長!

 

獲利概況

2024 全年營收年增 6.97%

寶成 2024 年全年營收達 2638.21 億元,較去年同期成長 6.9%,擺脫衰退。

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★警語:

以上只是個人研究記錄,非任何形式之投資建議,

投資前請獨立思考、審慎評估。

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