【美股盤勢分析】非農強壓低降息預期,標普回吐今年漲幅!(2025.01.13)

李珣廷 Terence

李珣廷 Terence

  • 2025-01-13 08:24
  • 更新:2025-01-13 08:43

【美股盤勢分析】非農強壓低降息預期,標普回吐今年漲幅!(2025.01.13)

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大盤解析

上週五美國公布 12 月非農新增就業人數從前月修正值 21.2 萬人提升致 25.6 萬人,遠優於市場預期,失業率也從 4.2% 降至 4.1%,同樣低於市場預期的 4.2%,顯示勞動市場狀態穩健,也加強聯準會第一季暫停降息的態度,使美債殖利率創 2023 年底以來新高,壓抑美股評價,主要指數全數下跌,標普 500 指數創 12 月聯準會採鷹式降息以來最大單日跌幅,更回吐今年以來漲幅。類股方面,由於降息預期大減,金融股因持有大量固定收益資產,可能對資產負債表產生不良影響而跌幅最重,利率敏感型的房地產類股同樣表現不佳,避險情緒回升,防禦型的公用事業、醫療保健跌幅相對較輕。

 

強勢類股

【美股盤勢分析】非農強壓低降息預期,標普回吐今年漲幅!(2025.01.13)
圖片來源:Finviz

 

財報速覽

達美航空展望強勁:旅遊需求推動財務表現創新高

達美航空 (DAL) 展望顯示其財務表現有望創歷史新高,得益於旅遊需求持續增長、高價旅遊的榮景以及與美國運通的合作推動收入提升。儘管成本增加壓縮了部分利潤,達美航空的成長潛力和市場地位仍顯示出顯著優勢,為其未來的發展奠定了穩固基礎。

重點摘要

  • 旅遊需求強勁
    達美航空預測 2024 年初旅遊需求持續增長,全年自由現金流目標超過 40 億美元,展現旅遊市場的韌性。
  • 財務表現創新高
    第 4 季調整後每股獲利 1.85 美元,超出預期;營收達 144.4 億美元,高於分析師估算。
  • 高價旅遊推動收入
    高級座位與信用卡合作帶來顯著收入增長,第 4 季高級艙收入增長 8%,合作收入增長 14%。
  • 股價表現亮眼
    達美航空股價近 12 個月上漲逾 45%,反映市場對其財務健康與成長潛力的信心。
  • 成本壓力影響
    儘管支出增加 7%,第 4 季獲利仍達 8.43 億美元,顯示其成本管理具韌性。

 

焦點新聞

總經

美國 12 月非農就業增長超預期:市場動態與聯準會政策影響

美國 12 月非農就業人數遠高於預期,顯示勞動市場依然強勁,失業率下降至 4.1%,進一步削弱聯準會降息的動力。然而,平均時薪增幅有限,加上裁員計畫和經濟政策的不確定性,為未來的經濟前景帶來挑戰。市場需持續關注消費者物價和政策動向對利率與就業的影響。

重點摘要

  • 非農就業表現超預期
    12 月新增 25.6 萬非農就業人數,大幅超出市場預期,主要由醫療保健、零售與休閒酒店業推動。
  • 失業率下降
    失業率降至 4.1%,低於預期的 4.2%,顯示勞動市場需求依然穩健。
  • 薪資增長放緩
    平均時薪月增率 0.3%,年增率 3.9%,略低於市場預期,可能削弱薪資驅動的通膨壓力。
  • 市場反應與政策影響
    就業數據公布後,美國公債殖利率與美元上升,標普期貨下跌;聯準會或維持利率不變。
  • 挑戰與不確定性
    公司裁員計畫增加,新政府經濟政策可能對就業市場帶來潛在壓力。

 

產業

加州野火經濟損失驚人,保險業面臨重大挑戰

加州野火造成巨大的經濟損失,對保險公司帶來前所未有的挑戰。房屋與商業財產保險公司首當其衝,損失金額可能超過 200 億美元。這次災難不僅超越了 2018 年的坎普野火,還可能成為美國歷史上損失最慘重的野火之一。未來火勢發展與保險業理賠能力將是市場關注的焦點。

重點摘要

  • 經濟損失創紀錄
    野火經濟損失預估達 1,350 億至 1,500 億美元,較初期預測暴增,遠超以往災難規模。
  • 保險業承壓
    保險理賠金額可能超過 200 億美元,Allstate、Travelers 和 Chubb 等房屋保險公司影響最大。
  • 商業保險受波及
    AIG 和金塞爾資本等商業保險公司也面臨損失風險,進一步加劇財務壓力。
  • 地方性保險公司重災
    Mercury General 近 80% 保費來自加州,火災對其影響尤為嚴重,損失可能空前。
  • 未來風險升高
    火災仍在蔓延,氣象學家發出「嚴重危險訊號」,顯示損害可能持續擴大。

 

放大鏡觀點

從標普 500 指數的線圖來看,多頭力量減弱,價格修正的過程中低點持續下探,恐弱勢一段時間。未來一週財報季即將展開,伴隨川普 1/20 就職典禮,美股震盪或將加劇。財報方面,須觀察兩項重點,第一是企業獲利表現、未來展望與市場預期的差異,第二是股價的反應,在美股評價偏高的背景下,容易出現財報優於預期但股價漲不動的利多不漲情況,將阻礙短期多頭勢力;川普就職部分,投資人應留意川普公布的政策,除了留意短期波動外,對經濟、企業獲利的影響才是影響股價最終方向的關鍵,故須冷靜應對股價震盪,在經濟前景良好、AI 蓬勃發展的環境下,等待評價修正後逢低佈局的機會。展望本週,總經可關注週二美國 PPI、週三美國 CPI、週四領取失業金人數、零售銷售;財報方面留意週三銀行股摩根大通 (JPM)、高盛 (GS)、週四台積電 (TSM)、聯合健康醫療 (UNH)

 

 

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行情=資金+信心,成功=實力+心態 風險與機運一線之隔,市場中禍福相倚,謀定後動,寧靜致遠。 希望我的文章能為大家創造價值,共同邁向自由之路!

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