今日盤勢重點

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文章架構：

1.     2025年升級版Blackwell伺服器GB300全面採用水冷散熱！

2.     水冷散熱全面啟動，高效低耗成市場主流！

3.    三檔概念股搶佔水冷商機！

明年升級版Blackwell GB300全面採用水冷散熱！

目前輝達最新的AI伺服器GB200產品正陸續開始出貨，而下一代升級版的GB300由於效能上再升級，整體TDP(熱設計功耗)也將再提升，因此散熱處裡上原本用的氣冷風扇可能將被淘汰，改為全面使用「水冷解決方案」來確保伺服器的穩定運行。長遠來看，在未來同一伺服器機櫃的大小下，為提升效能輝達仍規劃塞入更多的GPU，從目前的NVL 72走到NVL 144甚至是NVL 288 (顆GPU)的架構，整個機櫃的散熱空間將再壓縮，未來只剩水冷系統能做到散熱的處裡。市場認為，水冷散熱大幅成長的趨勢不可擋，加上水冷的散熱零件單價(ASP)也較氣冷高，帶動相關供應鏈營運大幅增溫。

資料來源：雙鴻、CMoney整理

水冷散熱全面啟動，高效低耗成市場主流！

目前主流的開放式水冷沿用原本的氣冷機櫃，接上冷管讓冷卻液流入，冷卻液會流過伺服器上的液冷板(Cold Plate)散熱，最後再透過風扇或熱交換器把廢熱排掉。開放式水冷雖然比起3D VC建造成本貴上一倍，但先前的機櫃設計可以沿用，而且未來的營運成本也較低，因為冷氣不用開那麼強。新建的液冷伺服器資料中心也能有更高的伺服器密度，並加裝冰水機(Chiller)，對於風扇、空調的需求進一步降低，耗電程度也能下降，僅會有漏液的問題需要維護，而逐漸成為主流散熱方案。

(資料來源：The immersion cooling technology: Current and future development in energy saving)

至於浸沒式水冷，因建造成本極高，目前都還在測試階段，市場上未有大型資料中心採用，加上有冷卻液損壞動輒近億元台幣的AI伺服器風險，在技術未成熟前成為主流應用仍有一大段距離。

三檔概念股搶佔水冷商機！

富世達(6805)-水冷產品喜獲輝達認證

富世達(6805)是奇鋐(3017)旗下的軸承廠，近期傳出水冷快接頭(UQD)產品獲得輝達認證成為合格供應商，激勵3日股價大漲成為新科千金股！由於市場普遍認為富世達需等到2025上半年才能獲得認證，這次提早認證的好消息讓公司水冷快接頭產品有望搭上GB200的出貨列車，在明年第二季前就開始出貨貢獻公司營運。此外，富世達的AI伺服器用滑軌在明年第一季開始量產，未來AI業務占比將持續放大來到雙位數，加上毛利率優於公司整體水準，為明年營收與獲利提供強勁動能！

圖片來源：籌碼K線APP

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