【產業戰隊VIP】台積電先進製程獨霸全球，關鍵製程材料誰將受惠?

• 本文章內容僅為法說會訊息分享以及教學案例之用，內文提到的股票與產業皆非個股推薦，僅為訊息分享傳遞與個人交易心法與心得，進場前請謹慎風險評估、損益自負

前言:

• 台積電增速擴產，相關半導體設備材料相關股，迎來大多頭行情，台積電持續購廠及擴產，2025年台積電CoWoS產能將倍增，由今年底的30000片/月擴增至2025年底的60000片/月，但這大約僅能滿足Nvidia約80%的需求，且未計入未來可能Nvidia以外的其他需求方。台積電先進封裝的相關供應鏈，2025年將仍是獲利大爆發的年度，其中又以後段的濕製程、烘乾、檢測、材料等最有波段向上的機會!
• 台積電2奈米將於2025年量產，先進製程技術持續傲視群雄，將由大客戶蘋果公司（Apple）及超微（AMD）率先採用。半導體產業專家表示，台積電將持續位居先進製程技術領頭羊，其中生態系的壯大，是台積電進一步擴大領先對手英特爾（Intel）和三星（Samsung）關鍵。
• 台積電2030年產業在地化的策略與目標

• 資料來源:台積電
• 達興表示：先進封裝方面，有機離型層穩定出貨，今年營收貢獻增加，其他如先進封裝光阻剝離液、晶圓製程則是有光阻剝離液、高選擇比銅蝕刻液等產品都已量產。今年下半年還有5～6個產品驗證完成，將導入量產。二奈米以下的先進製程及先進封裝有多項新產品與半導體客戶共同開發驗證中，2024年有多項半導體材料在客戶生產線驗證。

公司簡介:台灣LCD顯示器材料供應商，近期切入半導體先進封裝與製程材料

• 達興材料(5234)為台灣電子化工材料廠，成立於2006年，由友達光電與長興材料共同合資成立，是台灣主要LCD顯示器材料供應商之一，生產基地位於台灣台中中科廠、台中中港廠、目前最大客戶也是友達。
• 為全球第三大PSA配向膜(PI)供應商，同時擁有PI 關鍵材料CBDA(環丁烷二酸酐單體)的自製能力，PSA配向膜已出貨給大陸客戶。
• 主要產品線：
  1. 顯示器材料包括：包含Array、Cell、Color Filter各段製程所用之化學材料如光阻材料、配向膜、光學膠、介電絕緣保護層、銅蝕刻液、液晶、及濕式化學品等。
  2. 半導體產業相關材料：有機離型層、高純度溶劑、特用單體、晶棒接著膠。
  3. 綠能產業相關材料包括：晶圓切削液、晶棒黏著劑、鋰電池矽負極材料、LED封裝膠等。

營業狀況:半導體營收佔比逐步上升

• 資料來源:公司法說
• 營收與毛利率趨勢

• 資料來源:公司法說

半導體產業近況:半導體材料需求朝先進製程集中

• 2Q24電子產品供應鏈寄望AI應用帶動消費意願，延續短單回補庫存狀態，晶片備貨意願較1Q24略增。在手機新品上市及HPC晶片出貨成長帶動下，2Q24台灣晶圓代工產能利用率回升至71%。
• 根據Digitimes的廠商研調，3Q24電子業的傳統旺季效應僅溫和，成熟製程需求雖持續回溫但動能不強。先進製程仍是支撐2H24產能利用率的重點，尤其5nm以下製程將滿載至年底。

• 資料來源: Digitimes、台新投顧
• 先進製程提高材料市場商機。

• 資料來源: 各大公司年報及法說會資料、台新投顧
• 台廠受惠台積電材料國產化趨勢。

• 資料來源: TSMC永續報告書、IEK、台新投顧

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