（文 ∕ 陳重銘 ｜ 2024 年 10 月 19 日 撰寫）

台股ETF持續受到投資人歡迎，受益人數、規模雙雙創新高。統計至10月14日，ETF總規模擴增至2.67兆，特別是穩定配息的高股息ETF，更是投資人的心頭好。但是隨著大盤突破2萬大關，台股殖利率只剩下2.56%(2024年9月)，許多高股息ETF要靠資本利得跟平準金，才能墊高殖利率，但是息配得越高，淨值就掉得越快，你真的有賺嗎？

領股利雖然是不錯，但是在繳所得稅與補充保費時就不開心了，這時候也可以把投資擴充到海外，海外股票的股利有稅負上的優勢：1. 申報戶全年海外所得合計達100萬以上，才需要計入；2. 基本所得額 > 750萬，才需要繳稅。對於一般投資人而言，是很難達到750萬的門檻，基本上就是免稅。

台股高股息ETF最大的問題，在於主要成分股高度重疊，畢竟台灣的好公司就那麼幾間，又發行了這麼多的高股息ETF，僧多粥少啊！統計22檔國內成分證券高股息ETF，前10大成分股有86%是重複的(2024年6月)。成分股高度重疊的下場就是「同漲同跌」，特別是在更換成分股時，很容易影響股價的走勢。

而且台灣產業以科技為主，台灣高股息指數有6成集中於科技類股，分散性欠佳。這時候可以考慮「立足台灣，投資全世界」，除了海外股利有稅負上的優勢外，產業類別為非科技之金融、工業及原物料等相關類股，「全球高股息」在投組配置上相對更具有分散性。

接下來介紹一下由中信投信推出，於 2024/10/25～2024/10/30 公開募集的「中信全球高股息 ETF(00963)」，追蹤「NYSE 全球特選高股息自由現金流指數」，是全台首檔月配息的海外股票 ETF，透過跨足海外佈局來領取全球優質企業的股利。00963 指數特色為「濃、純、香」：

1. 濃：精選歐/美/亞主要國家，萃取國際級大企業的高濃度股利，在 2020 年至 2023 年間的指數股利率平均為 7.19%，相當不錯。
2. 純：「股利+現金流」雙重機制，幫投資人把關企業的好股利。指數成分股篩選需符合股利率高於3%，企業自由現金流收益率達6%以上，確保企業擁有充足及穩定現金作為股利發放依據！
3. 香：股利列海外所得，相對具稅負優勢。剔除曝險國為台灣、中國及香港之海外企業，因此，收益分配全數均屬境外所得，納入最低稅負制計算，而個人更享有750萬的免稅額度且免健保補充費。

投資人最關心的應該還是配息，畢竟00963的股利是海外所得，有所得稅跟健保補充保費的優勢，而且它是採月配息，可以每個月領息，並且有平準金機制，不會因為規模變大而稀釋股利。那麼何時會開始配息，剛上市的ETF都不會馬上配息，而是會設有一個緩衝期(00963為90天)，目的是等待規模跟股利收入穩定後才開始配息。00963 於2024/10/25~30募集，預計 2025/2/28日進行第一次收益評價後，就會開始進行配息，詳細配息金額以公告為準。

最近幾年在AI狂潮啟動下，科技股的股價均站上新高點，但是也加大了風險並降低了殖利率。例如台灣高股息指數，主要產業仍有6成集中於科技類股，近一年現金股息率只剩下3.67%( 2024/09/30)。

接著來結論一下00963的特點，專注於全球已開發國家的大型企業，不會過度集中單一產業與國家，具有相對較佳的分散性，收益分配均屬海外所得，有稅負上的優勢(適合高資產人士)，月配息可以產生穩定的現金流。

缺點在於剔除台灣，因為不領台灣的股利，00963的股利就都是海外所得，對大多數人來說就是免稅。但也因此較少聚焦於半導體產業，投資人可以再配置半導體ETF(例如00891)，就可以得到均衡的投資配置。

以上只是分享個人研究心得，順便幫粉絲解惑。並無與投信有業務往來，買賣還請自行判斷。

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不敗教主陳重銘

陳重銘~ 現職三重商工機械科老師，一位教書教了20年的高職老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起，但實際上，他是個存股高手，20年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積近3千萬元身價，每年坐領逾百萬元股利，相當於一般雙薪家庭的1年收入，已經達到「半退休」狀態！ 著有：《每年多存300張股票》《6年存到300張股票》