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台灣維持雙位數增長，中國縮減虧損門市
本篇的追蹤個股是 台灣連鎖眼科診所龍頭 "大學光(3218)"，2023/12 時第一次提及，當時股價為 275 元，當前股價為 252 元，還原權息報酬仍下跌 6%。主因為雷射手術費用並不便宜，同時為非必須消費市場，在景氣低迷時，這類型的產品將相對疲弱，特別是公司的中國市場，2024H1 營收下滑 18%，且仍處於虧損狀況。 鑒於中國市場復甦緩慢，近期公司陸續關閉當地一家虧損據點，及一家合作醫院部門，未來轉向聚焦高階自費領域，包括兒童近視控制產品及高階手術。
至於台灣方面，2024H1 仍有 10% 的成長表現。大學光目前在台有 28 間大學眼科合作診所、31間大學眼鏡直營門市，通路擁有 55% 屈光雷射手術高市佔率。大學光表示，高科技產品促使用眼過度導致多種視力及眼疾早發問題，整體而言超過 80% 的人口在年滿18歲時即罹患近視，目前手術滲透率仍低，但在醫療進步及患者接受度提高下，需求逐漸增長。
高普及近視率+低滲透度，產業長期需求明確
台灣在 1998 年全面開放眼科專科醫師可做門診手術施行，目前國內近視人口達 1200 萬，每年約有近 4 萬名近視族接受雷射視力矯正手術治療，滲透率約 0.32% ; 中國方面，近視人口有近 7 億人，其中每年有 240 萬接受雷射視力矯正手術治療，滲透率約 0.34% ，對比北美 與 韓國仍有約 3 倍以上的差距，可預期台灣的市場還有很大的成長空間。
隨著幾年來手術成功民眾愈來愈多，「口碑效應」的形成再加上媒體的報導，將使有意願及興趣接受此項手術之民眾持續成長。根據機構預估，全球 LASIK 眼科手術市場規模將從 2023 年的 23 億美元增長到 2033 年的 37.9 億美元，預測期內的複合年增長率為 5.12%。
大學光 (3218)
台灣連鎖眼科診所龍頭
公司成立於 1994 年，為大學光學醫療集團之管理平台，旗下通路包含大學眼科診所、大學眼鏡門市，所提供的服務有視力雷射矯正、眼科用藥販售、眼科中心規劃及人才培訓、視力矯正等，目前為台灣眼視光第一品牌，通路擁有 55% 屈光雷射手術高市佔率。
營運端，直營眼鏡門市結合合作診所的設備及技術優勢，推廣追蹤眼軸長度來控制學童近視的概念，提升學童近視控制的黏著力，進一步使全家人之全生命週期的眼健康需求及驗光配鏡等視力需求都想到 e 大學品牌，提升品牌價值。
主要產品
公司營業項目為眼視光商品之銷售、品牌授權及顧問諮詢服務，提供合作診所包含眼科儀器設備引進租賃及維修、藥品耗材銷售、商圈評估及展店規劃裝潢、行政庶務等專業後勤支援。所提供的服務及產品包含 :
- 技術服務 : 提供眼科醫療機構視力醫療及視力生技之技術與服務
- 醫療耗材 : 提供眼科醫療機構眼科藥品及醫療耗材
- 房屋租賃 : 提供眼科醫療機構開業場地之租賃
- 眼鏡銷售 : 提供一般民眾視力矯正之驗光配鏡產品
屈光手術
利用手術切割或準分子雷射照射的方法使眼角膜的曲度平緩，來減低近視度數。目前公認矯正屈光不正最有效且安全的方法，目的是降低或 擺脫對眼鏡或隱形眼鏡的依賴。雷射屈光手術可用來矯正近視（可達 1300 度）、遠視、散光（可達六百度）、或利用單眼保留度數的方式來矯正老花。
人工水晶體
人的自然水晶體會隨著年齡而失去彈性，讓眼睛調節能力降低，使的近距離東西看不清楚，則稱之為老花眼。生活上最大的不便就是要戴老花眼鏡才能回復閱讀或看近物體的能力。
眼睛內清澈的自然水晶體大多由水份與蛋白質組成。蛋白質會因老化而產生質變，讓水晶體變色與霧化混濁，阻礙光線聚焦在視網膜上，造成視覺模糊不清，此現象稱之為白內障。隨著3C產品盛行，55歲以下患早發性白內障的比例較 5 年前增 10 倍。
目前最有效的白內障方式為人工水晶體置換術。使用小切口手術方式移除混濁的自然水晶體，再植入人工水晶體取代之。此手術是目前最安全有效的白內障治療方式，且大部份中高齡患者都有老花現象，因此若選用具有老花矯正功能的人工水晶體，則術後可一併解決掉惱人的老花或近遠視問題，提供更好的視力。
雷射白內障手術
飛秒雷射以極快速度的脈衝對生物組織作切割，對組織傷害小，也幾乎不疼痛，用以取代一部分白內障手術原本手作的步驟，針對病患本身狀況量身訂做，包括角膜傷口製作及散光切割矯正，水晶體前囊袋環狀撕除，及水晶體分割。
全程搭配3D即時電腦斷層掃瞄及影像定位，使手術更精準更安全，之後再以超音波乳化術移除已切碎之白內障，並放入人工水晶體。
營收結構
技術服務 57%
2024H1 產品營收比重分別為：眼鏡買賣 22%、技術服務 57%、醫療耗材 14%、顧問收入 3% 及租賃 4%。
營運產生據點
台灣 59 間，大陸 11 間
截至 2024/08 ，公司全省共有 28 間合作眼科診所 與 31 家眼鏡門市，大陸則有 6 家合作醫院 與 5 家眼科診所與門市。
公司今年持續推出新型眼科雷射機台，台灣也規劃新增 2 處營運據點、明年則先看增加 1 處。中國方面，近期陸續關閉當地一家虧損據點，及一家合作醫院部門，但公司仍看好中國大陸市場成長潛力，未來轉向聚焦高階自費領域，包括兒童近視控制產品及高階手術，不排除在熟悉的華東市場尋求併購機會，拓展營運規模。
銷售地區
台灣佔比 85%
截至 2024H1 年，公司銷售區域為台灣地區 佔 85%；大陸地區佔 15%。
