（文 ∕ 陳重銘 ｜ 2024 年 10 月 18 日 撰寫）

美國聯準會在9月中終於降息兩碼，沒想到美債ETF不漲反跌，有網友在討論區發表畢業文，直說「山頂好冷」！其實是因為大家期待降息很久了，過去的債券價格已經提前反映，才會出現「利多出盡」的走勢。但是只要降息循環持續下去，債券價格還是會有所反應的；特別是股價向下修正後，殖利率變得更高也更迷人了。

債券又可以概分為國債與投資等級債，由於這波的降息循環是「緩降」，根據聯準會利率點陣圖可以看出會持續到2026年。我覺得殖利率較高的投資等級債會更適合，可以領高息來用時間換取空間。大華投等美債15Y+(00959B) 公布首次月配息金額，每單位0.055元，最後參與日10/30、除息日10/31，發放日11/22。以10/16收盤價10.12計算，單月配息率為0.54%，預估年化配息率達6.52%(需觀察後續配息)，也已經勝過一些高股息ETF了！而且現在全球股市都在高點，債券ETF相對安全且有降息的利多，投資人可以將債券加入投資組合中。

00959B追蹤的指數是 「ICE 15 年期以上 BBB 級大型美元公司債券指數」，以美國境內發行結算之美元計價公司債券為母體，挑選出票面利率排名前10%，構成的：美國為主、長天期、投資級債、高票息、風險風散的投資組合。發行價僅10元，並採月配息，小資族可以輕鬆入手，更適合有穩定現金需求的退休人士。

投資就是在風險與報酬中間取一個平衡，00959B選擇 BBB 投資等級的債券為主體，相較於AA、A級投等債有較高的違約率，但是卻也有較高的收益率。從下表可以看出，BBB級僅有 0.19%的違約率，但是平均 5.75% 的殖利率也超過 AA、A 級，在考量風險調整後(殖利率 – 違約率)，BBB級的收益率也是最高的。

00959B的特點是「月底領息」，一般台股高股息ETF多是月中配息，搭配00959B就可以組成「雙周配息大聯盟」，「00959B + 高股息ETF」也可以構成「股債平衡配置」，有效降低股市高點的風險，而且00959B的殖利率也不輸給高股息ETF喔！

接著來看一下00959B的持債內容，平均票息率達到6.64%，非常適合抱著領息來等待降息行情。且因為0959B 設置了發行人以及產業的權重上限，產業權重上限是 10% ，因此00959B 的產業配置也十分多元，包含：消費財、公共事業、基礎工業、能源、保險、金融…等產業。

接著來做一下小小的結論，長天期債券也會有一定的風險，長期會受到通膨的侵蝕，升息又會導致債券價格下跌。只是美國剛結束高通膨與高利率的循環，目前還是會走進降息循環。

00959B以長天期債券作為主要投資標的，並巧妙地選擇在升息循環結束，降息循環準備開始的時機發行，除了殖利率在相對高點之外，降息對債券價格的上漲還是十分有利的！萬一將來降息不如預期怎麼辦？放心啦，就繼續放著領高息，可攻可守。

以上只是分享個人研究心得，順便幫粉絲解惑，順便來賣我的書(往下看)。並無與投信有業務往來，買賣還請自行判斷。

想要了解如何幫孩子投資股票，以及教導孩子投資理財嗎？歡迎看我的小小巴菲特系列喔！點按圖片即可買書。高智商、高收入，更要高財商，才是真的贏在起跑點上。

❝ 想知道更多陳重銘 ... 選好股技巧、Podcast、不敗音頻、時事文章精彩內容 ❞
下載體驗陳重銘「不敗存股術APP」告訴你存好股的秘訣技巧！ 現在投資跟重銘，一起打造不敗金頭腦。

𓇻不敗存股術APP｜IOS下載 ：https://cmy.tw/00Bbag
𓇻不敗存股術APP｜Android下載 ： https://cmy.tw/00C7Dv

不敗教主陳重銘

陳重銘~ 現職三重商工機械科老師，一位教書教了20年的高職老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起，但實際上，他是個存股高手，20年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積近3千萬元身價，每年坐領逾百萬元股利，相當於一般雙薪家庭的1年收入，已經達到「半退休」狀態！ 著有：《每年多存300張股票》《6年存到300張股票》