【美股新聞】美9月PPI持平通膨減弱,聯準會11月降息一碼已成定局?

廖立人Ren

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  • 2024-10-14 12:06
  • 更新:2024-10-14 12:06

【美股新聞】美9月PPI持平通膨減弱,聯準會11月降息一碼已成定局?

圖/Shutterstock全文同步載於美股放大鏡

放大鏡短評

美國9月PPI持平、通膨放緩,讓市場更加堅定聯準會11月降息1碼的預期,美國仍有望軟著陸。

短期股市反應:降息預期推動股市情緒
短期內可能提振股市,尤其對於依賴低利率環境的科技股等成長型股票。較低的利率預期降低了企業借貸成本,進一步提升投資者的風險偏好,支撐股市反彈。

然而,市場並未呈現全面上漲趨勢。特斯拉(TSLA)等權重股的下跌,對那斯達克指數造成拖累,顯示個別公司業績表現仍會對市場產生較大影響。此外,能源價格波動、企業財報季的表現,以及國債殖利率上升,均可能對短期股市造成壓力。

未來關注重點
市場將密切關注即將公布的9月個人消費支出(PCE)物價指數,這是聯準會偏好的通膨指標。該數據將直接影響聯準會11月的降息決策。投資者還需留意企業財報、全球經濟增長走勢、地緣政治風險,與即將於11/5盛大舉行的美國大選如何影響通膨前景與市場波動。

新聞資訊

什麼是生產者物價指數(PPI)

生產者物價指數 (Producer Price Index, PPI) 是衡量生產者在生產商品和服務過程中價格變動的經濟指標。與消費者物價指數(CPI)不同,PPI關注的是企業在生產階段支付的成本價格,反映不同生產階段的價格變動,而非消費者購買最終產品時支付的價格。

PPI通常被視為未來CPI的先行指標,因為生產者成本的變化最終會轉嫁給消費者。PPI的變動對於分析通膨壓力和經濟健康狀況非常重要,影響聯準會貨幣政策。當PPI上升時,可能意味著生產成本增加,這些成本最終可能會轉嫁到消費者身上,導致消費者物價上漲(通膨上升);反之亦然。

此外,PPI數據通常會分為三大類,分別為「商品PPI」、「服務PPI」及「核心PPI」。「商品PPI」為衡量各種製造業產品的出廠價格;「服務PPI」為衡量服務行業的價格變動,如運輸、批發和零售等;「核心PPI」為剔除波動較大的食品和能源價格後的PPI,提供更穩定的通膨趨勢。

PPI數據顯示生產端價格壓力減輕

美國勞工部勞工統計局公布的9月PPI月率無變化,較8月持平,顯著低於市場預期的0.1%增幅。年增率則降至1.8%,較8月的1.9%略有下降,但高於預估的1.6%。PPI的平穩表現反映出美國生產端價格壓力正在緩解,特別是在能源價格的顯著下跌之後。能源類別的最終需求下降2.7%,其中汽油價格更是下跌5.6%,抵消了服務價格上漲0.2%的影響。

核心PPI(剔除食品和能源)與上月相比上漲0.2%,符合市場預期,而年增率則達2.8%,顯示核心物價增長仍在一定程度上保持堅挺。這與9月初公布的核心消費者物價指數(CPI)數據相吻合,儘管整體CPI年增率降至2.4%,但核心CPI的年增率仍高於市場預期。

聯準會官員對通膨前景保持謹慎樂觀

聯準會里奇蒙分行行長巴爾金(Thomas Barkin)表示,儘管對於通膨降溫的進展感到樂觀,但抗通膨的戰鬥尚未結束,市場仍需保持警惕。他指出,中東地緣政治風險和住房需求的超預期增長,可能會成為未來加劇價格壓力的潛在風險。此外,房屋和租金價格的上漲,以及特定服務業的價格堅挺,仍將對通膨構成持續壓力。

未來的數據,尤其是個人消費支出(PCE)物價指數,將成為聯準會的重要決策依據。該指數是聯準會偏好的通膨觀察指標,9月PCE將於10月31日公布,這將為11月6-7日的FOMC會議提供關鍵參考。

股市與市場反應

PPI數據出爐後,華爾街股市反應平淡。由於特斯拉(TSLA)股價下挫,拖累那斯達克指數下跌,標普500指數亦呈現開低走勢,僅道瓊工業指數開盤小幅上漲。長期國債殖利率在數據公布後有所上升,顯示市場對於美國經濟前景依然謹慎。

市場對聯準會降息預期保持穩定

PPI數據公布後,市場普遍預期聯準會在11月的會議上將降息1碼。截至10/14 上午10:30,根據芝加哥商品交易所FedWatch工具,市場押注11月降息的概率達到88.5%,而不降息的機率則為11.5%。隨著通膨數據顯示逐步降溫,這一預期未有顯著變動。然而,部分市場分析人士認為,考慮到核心通膨仍高於預期,聯準會的降息步伐可能會有所放緩或收斂。

斯巴達資本證券首席市場經濟學家卡迪洛(Peter Cardillo)指出,9月的通膨數據顯示降溫的趨勢放緩,意味著未來幾個月內通膨可能不會顯著走低,這將促使聯準會在12月前進行最後一次降息。

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複利是股強大的力量;投資,是邁向財富自由的道路。

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