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友達(2409)、群創(3481)外資調降評等不手軟!賣超何時會減緩?(附主力券商目標價)

7月 2017年24
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圖片來源)

 

 

面板雙虎  同日法說較勁

產業生態受矚

面板雙虎群創(3481)友達(2409)

今年第 2 季的法說會 不約而同訂在 7/26 (後天)下午舉行

也是首日出現同日法說會的罕見情況

較勁意味濃厚

前些日子受到大面板市占霸主「樂金顯示器(LGD)」工安事件、

面板新廠因iPhone 不斷擴充產能等影響

 

因此 面板產業生態受到矚目

一直以來 群創(3481)友達(2409)等面板股因股價便宜

身受主力、散戶青睞

股價也深受面板價格走勢影響

讓資金有不同的操作方式

那麼近期面板報價走勢如何?

繼續看下去........

 

 

 

產銷及營收分析

我們先來觀察

群創、友達的產銷組合

以及今年上半年為止的營收

(點圖皆可放大)

 

                         群創(3481)                                               友達(2409)

(CMoney決策精靈)

                                 

月營收分析 

群創(3481)                                       

    

友達(2409)

(CMoney股市)

 

從液晶面板TFT - LCD 月出貨量不難看出

群創友達在 6 ~9 月份第三季期間

過往皆為出貨量高峰

 

(CMoney法人決策系統)

 

 

MCI指數 ─ 面板市場走勢的晴雨表

觀察群創友達這樣的面板產業

可以用 MCI(Market Confidence Index)指數走勢做為參考

這是衡量TFT - LCD面板行業全球上市公司市場表現的加權平均指標

由以下股票組成:夏普、日本Display Inc、LG Display、三星電子

、友達光電、群創、華映、瀚宇彩晶、BOE京東方科技集團

它可以預測面板市場行業前景 以及預測市場發展趨勢

(資料來源: TRENDFORCE )

 

 

漲勢反應完畢?

(資料來源: TRENDFORCE )

 

從上圖可以看到 MCI指數近一個月

正在走下坡....

在今年 7 月中已跌破 20 日月線

 

 

面板價格達高峰難有上漲空間?

外資調降群創、友達評等!

(圖片來源)

 

法人降評原因

最新市調機構公布的7月面板報價 均呈下跌走勢

此外 法人認為 下半年大尺寸電視面板有供過於求的疑慮

加上面板廠無意降低下半年產能利用率下

應是近期外資反買為賣面板雙虎的主因

近三個交易日 外資賣出群創逾 7 萬張

友達則賣出超過 10萬張

 

外資發布研究報告指出 面板業景氣循環已達高峰

下半年進入旺季 產能過剩風險升高

將面板雙虎群創友達的評等同步從「優於大盤」調降至「中立」

瑞士信貸於7/12的研究報告中

群創目標價從 17.5 元下修到 15 元

麥格理證券近四份的研究報告中

更是把友達目標價列為降低持股的 7.4 元

(CMoney 獵豹系統)

 

麥格理證券預估 面板市場的供給將漸漸大於需求 

在供需逐漸失衡下 恐有報價走跌的情況發生

(資料來源:麥格理證券研究報告)

 

 

本土投信目標價 看法兩極

投信看法有正有負

國泰、凱基於 7/20 的研究報告當中指出

預期第四季 在陸廠新產能到位、

夏普將提升出貨量等原因下

將導只供需大幅轉差

預期整理獲利將下滑

將群創評等從「買進」調為「中立」 目標在 15元

友達評等則為「降低持股」 目標價在 10.2 元

(CMoney 獵豹系統)

 

永豐金、台新則認為 

大尺寸面板價格雖有下滑 但較原先預期佳

現下半年正值產業旺季

隨著鋪貨潮來臨 庫存將有所下滑

報價將有機會出現止跌

認為尚有空間上漲

群創維持買進建議 目標價為 18 元

友達也為買進建議 目標價為 15.5 元

 

 

 

 

籌碼面健診

群創(3481)自 7/12 瑞士信貸發出降評研究報告後

與 台灣摩根士丹利、新加坡商瑞銀等前三大主力賣超券商

幾乎是天天賣超

7月份的大戶持股比率也是逐漸降低

顯示外資對於群創下半年後勢 似乎不是太好

(圖片來源:籌碼K線)

 

友達(2409) 同樣也是外資、甚至投信連日賣超

七月份的大戶持股比率 也是逐漸在降低

除了前兩大賣超券商:瑞士信貸、台灣摩根士丹利 連日出貨外

本土投信國泰也是積極脫手!

(圖片來源:籌碼K線)

 

 

快速結論

1. 雖面板雙虎近日有利多消息

    外資依然紛紛降評 且連日賣出!

    可見外資走勢才是影響面板雙虎股價的關鍵

2. 面板雙虎同日在後天(7/26)舉辦法說會 

    市場關注下半年產業生態受矚目!

3. 留意大小面板價格、MCI指數、H2下半季出貨量等數據

4. 留意外資搭配利空/利多消息 進行買賣布局走勢

 

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