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​ ▲大盤解析

先前領漲的科技股轉為領跌，那指及費半在這一波修正中跌幅最大，儘管大型科技股財報將在本週陸續揭曉，但資金輪動明顯，從科技股撤出以降低曝險。其中，輝達 (NVDA) 大跌超過 7%、高通 (QCOM) 大跌逾 6.5%、美光 (MU) 也有近 5% 跌幅。

總經部分，JOLTs職位空缺數與經濟諮商會消費者信心指數優於預期，經濟陷入衰退的風險仍低。類股方面，近一個月來房地產、金融及公用事業等非科技類股表現最佳。

而美股盤後公布財報的微軟 (MSFT) 及超微 (AMD) 表現分化。微軟因 Azure 雲端業務增速放緩，盤後下跌 2.7%；超微受 AI 晶片提振，加上財測樂觀，激勵盤後大漲 7.6%，也帶動輝達、台積電股價回升，收斂盤中跌幅。

 

▲強勢類股

 

 

​▲財報速覽

超微第二季財報超預期，AI 晶片銷售強勁帶動股價上揚

結論

超微 (AMD) 在2024年第二季的財報顯示其業績超出華爾街預期，特別是在AI晶片銷售方面表現出色。儘管整體市場環境艱難，超微在資料中心AI業務方面的強勁增長，推動了公司的營收和淨利上升。展望未來，超微預計其AI晶片銷售將持續強勁，進一步增強其在市場上的競爭力。

重點摘要

1. 財報亮點
   • Q2 營收達58.3億美元，超過華爾街預期的57.2億美元。
   • 調整後每股盈餘69美分，超過預期的68美分。
2. AI晶片銷售
   • 資料中心部門收入達28億美元，同比增長115%。
   • MI300 AI 晶片季度收入超過10億美元。
3. 資料中心業務
   • 預計2024年資料中心GPU收入超過45億美元，高於原預期的40億美元。
   • 受益於AI GPU需求增加，資料中心部門表現亮眼。
4. 核心業務及其他部門
   • 客戶部門收入增長49%至15億美元，顯示PC市場復甦。
   • 遊戲收入為6.48億美元，同比下降59%，低於分析師預期。
5. 市場競爭與展望
   • 超微目標通過MI300X AI晶片挑戰輝達的市場地位。
   • 預計今年AI晶片銷售額將達40億美元，占公司總銷售額的15%。

 

微軟第四季財報超預期，但雲端業績令人失望

結論

微軟 (MSFT) 在2024年第四季度的財報顯示營收和獲利超出華爾街預期，但雲端業務的成長低於預期，導致股價盤後一度下跌。然而，微軟高層預測2025年上半年雲端成長將加速，提振投資人信心。微軟在各業務部門均有不同程度的增長，顯示其在多方面的市場競爭力和未來潛力。

重點摘要

1. 財報亮點
   • Q4 營收647.3億美元，高於預期的643.9億美元。
   • 每股盈餘2.95美元，超出預期的2.93美元。
2. 雲端業務表現
   • 智慧雲端業務部門營收年增19%，達285.2億美元，略低於預期的286.8億美元。
   • Azure和其他雲端服務營收成長29%，低於預期的31%。
3. 各部門營收表現
   • 生產力和商業流程部門營收年增11%，達203.2億美元，高於預期的201.3億美元。
   • 更多個人運算部門營收年增14%，達159億美元，超出預期的154.9億美元。
4. AI業務進展
   • Azure和其他雲端服務的營收增長中有8個百分點來自AI服務。
   • 微軟表示，AI服務需求仍高於可用產能，預計未來將持續增長。
5. 市場競爭與展望
   • 微軟預計2025年上半年雲端成長加速，有望增強市場信心。
   • 微軟在各平台和裝置上的月活躍用戶超過5億，顯示其強大的用戶基礎和市場影響力。

 

​▲焦點新聞

總經

美國6月職位空缺超預期，就業市場仍具彈性

結論

6月的美國職位空缺數量雖然高於市場預期，但也顯示出一些潛在的不確定性，特別是在統計數據可靠性方面。一些經濟學家對低回覆率提出質疑。此外，儘管就業市場保持彈性，但招聘速度放緩和辭職率低迷可能表明勞動力市場的未來挑戰。聯準會可能會考慮這些因素，在即將到來的會議中討論降息的可能性。

重點摘要

1. 職位空缺數據
   • 6月職位空缺數為818.4萬個，高於經濟學家預期的802萬個。
   • 政府職位空缺增加抵消了民間企業職位的下滑。
2. 行業變動
   • 貿易、住宿和食品服務、州和地方政府新增職位最多。
   • 製造業職缺降幅達兩年來最大。
3. 招聘與失業
   • 招聘率降至疫情以來新低，裁員率降至兩年來最低。
   • 辭職率保持在2.1%，接近2020年以來新低。
4. 聯準會觀察
   • 職位空缺與失業人口比維持在1:2，穩定在疫情前水準。
   • 失業率連續第三個月上升，初領失業金人數增加。
5. 經濟學家觀點
   • 部分經濟學家質疑職缺數據的支持力，提到技能不匹配和證照要求的影響。
   • 就業市場需要達到新的平衡點，但目前尚未穩定。

 

個股

微軟繼上次大規模系統崩潰後，再次遭遇雲端服務中斷

結論

CrowdStrike (CRWD) 的軟體更新故障引發了微軟 (MSFT) 系統的大規模崩潰，影響了全球超過800萬台電腦。這一事件再次突顯了IT系統的脆弱性以及雲端服務的依賴性。微軟在處理這次中斷時表現出快速應對的能力，但頻繁的中斷事件可能對其信譽造成影響。未來，增強系統穩定性和可靠性將是關鍵。

重點摘要

1. 軟體更新故障
   • CrowdStrike的有缺陷軟體更新導致全球超過800萬台微軟系統電腦無法訪問。
   • 這次故障是全球史上最大規模的IT故障之一。
2. 再次中斷事件
   • 7月31日，微軟Azure和Microsoft 365等服務再次遭遇大規模中斷。
   • DownDetector顯示，超過上千名用戶報告服務中斷問題。
3. 全球影響
   • 包括英國的Cambridge Water等依賴微軟平台的服務也受到影響。
   • 多項服務如MyAccount和PayNow無法使用。
4. 微軟應對
   • 微軟表示正在調查並已實施修復程序，服務可用性得到改善。
   • 專家指出，這次中斷事件再度突顯了雲端基礎設施的重要性和脆弱性。
5. 用戶信任
   • 頻繁的中斷事件可能削弱用戶對微軟雲端服務的信任。
   • 增強系統的穩定性和可靠性成為未來重要課題。

 

▲放大鏡觀點

超微財報雖提振半導體表現，但趨勢是否延續仍值得觀察，主因資金流向中小型股及非科技股，股價位階及未來展望成下半年的投資邏輯。財報抑或是財測若差強人意，可能會經歷一定的回檔，整體而言，美股需要倚靠新的催化劑來驅動。可重點關注中小型股、軟體股的發展、聯準會對利率與經濟的看法，以及勞動市場變化。在多頭趨勢不變下，展望良好的潛力股依舊有著不俗的上漲空間。

 

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