(圖/shutterstock)

 

 

新手剛開始買股票

一定都會遇到一個問題

那就是，這檔股票的股價

算是高，還是低呢？

看公司財報時

超重要的營收和盈餘又要怎麼看？

怎樣的數字才叫多，

怎樣的數字代表財務有問題呢？

剛好手邊有本書寫得不錯

今天跟各位讀者朋友分享

 

繼續看下去...

 

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鴻海 (2317) 在 103 年的稅後淨利是 3.1%

也就是每 100 元的營業收入

扣除所有成本費用及稅金後

實賺 3.1 元

這樣的獲利能力好嗎？

實際上鴻海 103 年的營業收入

是 4 兆 2000 億元

稅後淨利 1300 億元

賺得相當多

所以有時候單看獲利能力指標的

財務比率也不准

還要看絕對金額的數字

 

1. 用每股盈餘

評價公司、判斷股價

每股盈餘是什麼？

每股盈餘 (EPS) 代表的是

一家公司每股「稅後」所能分到的利潤

在匯率波動或稅的影響下

可能會導致每股盈餘

比去年同期大幅下降

所以只要美股營業利益表現不錯

就代表本業「獲利穩健」

 

台積電 (2330) 的例子

以股價反應獲利進步

舉個例來說，

台積電 (2330) 的每股營收由 97 年的 12.86 元

提高到 104 年的 32.53 元，

是「持續成長」的趨勢

同樣的，台積電的每股營業利益

由 97 年的 3.86 元

提高到 104 年的 11.82 元

顯示台積電的每股營業利益

及每股盈餘都呈現進步的趨勢

當然股價也會反映獲利進步的內涵

 

 

2. 股數會變動

搭配營收數據判讀

必須進一步看絕對金額

有時候單看每股營收和每股盈餘

也會不準，

必須進一步看營收及盈餘的絕對金額

因為「每股營收」是用營業收入

除以流通在外股數

「每股盈餘」適用稅後淨利

除以流通在外股數而得

然而股價會變動，

股票股利的發放、可轉債的轉換或減資等

都會造成股數變動

導致每股營收、每股盈餘增加，

營業收入及稅後淨利的絕對金額

下滑的情形

 

盈收成長

盈餘反而衰退？

反之，也可能出現每股營收、

每股盈餘退步

但實際上營業收入

及稅後淨利卻退步的情形

舉例來說

假設 A 公司某年度

每 10 股配發 2 股的股票股利

盈餘由 100 億元成長到 118 億元

盈餘成長 18% 相當不錯

然而由於流通股數增加 20%

計算之後每股盈餘反而衰退

 

以鴻海來看...

103 年每股營收為 284.83 元

低於 102 年的 301.08 元

看起來是衰退的趨勢

然而鴻海 103年的營業收入為

4 兆 2000 億元

比起 102 年的 3 兆 9500 億元提高 6.6%

就是因為鴻海年都有配發股票股利

使得股本變大

進而稀釋每股營收及每股盈餘

 

 

還要避免發放股利

使得盈餘成長的公司

所以在分析每股營收

及每股盈餘的資訊時

必須「絕對金額」調出來比較

以避免公司利用減資的方式

使營收、盈餘金衰退

變成每股營收、每股盈餘成長的公司

也避免由於發放股票股利

使得營業收入及盈餘成長的公司

看起來每股營收及每股盈餘反而衰退

而做出錯誤的決策

 

 

分析曾大幅減資的公司

須將絕對金額的成長

或衰退數字調出來

像台灣大哥大 (3045) 、國巨 (2327)

及晶華 (2707) 都是

曾經大幅減資的案例

分析這類公司

就必須將絕對金額的成長

或衰退數字調出來。

 

學會自己判斷股價高低

趕快去挑本書來學習吧！

 

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想知道更多內容，

這本書推薦給您  <<看財報不抓狂>>

作者: Finance168、Tiva168       出版社: 金尉

 

 

本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得，

部分擷取自書籍內容，詳見原書籍。