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市場上 84% 的獲利...只來自前 100 家公司,「贏家全拿」時代來臨!投資想賺錢就靠 3 方法

5月 2017年10
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(圖/shutterstock)

 

 

 

 

台灣的音樂在華人世界居領先地位

大陸知名的歌唱節目中選手唱的歌曲

也絕大多數都是台灣歌手的作品

但台灣的音樂市場發達

卻並不表示參與這個行業的人都能夠賺到錢

台灣每年都有無數的年輕音樂愛好者

抱著有朝一日成為明星賺進大把鈔票的夢想

加入這個行業

但最後能夠真正飛上枝頭當鳳凰的人卻是少之又少

因為這個社會本質上就不是一個公平的

而是贏家全拿 (winner takes all) 的社會

 

繼續看下去...

 

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黑天鵝效應作者:

少數人幾乎拿走了全部

黑天鵝效應 (The Black Swan) 這本書的作者

塔雷伯在書中寫到:

在吟遊詩人及流浪詩人的時代,每個人都有聽眾

說書人和麵包師或銅匠一樣,都有自己的一個市場

並確保不會有人從遠方過來

在他的地盤上把他驅逐出境

今天,少數人幾乎拿走了全部

而其餘的人,則幾乎一無所有

 

歡迎進入 贏家全拿的時代

網路效應加速推動現狀

沒錯,現在就是一個贏家全拿的時代

這種現象在絕大多數的行業中都是如此

這對投資人有什麼影響呢?

華爾街日報最近有一篇文章

標題是:在贏家全拿的經濟中投資

(Investing in a ‘Winner Takes All’ Economy)

文章中提到:

網路效應 (Networking effects)

使得社會更朝向贏家全拿的情況

 

 

一個明顯的例子就是蘋果電腦主導著智慧型手機的市場

當越來越多的銷售者購買 iphone 後

就有越多的開發商

願意開發在 iphone 手機上運用的 app 軟體

這又導致更多人願意購買 iphone 手機

最後,少數一家或幾家手機商就取得了主導的地位

 

另一個例子就是今年剛股票 IPO 的聊天軟體 Snap

該公司也是迅速的在年輕人的聊天市場中

取得了絕對的領先地位

贏家全拿的情況現在是越來越明顯了

從上市公司中的獲利可以清楚看出這點

 

少數公司主導了各個領域

1975 年的時候

美國前 100 大的公司獲利佔所有上市公司的比例是 49%

到了 1995 年,這個比例上升到了 53%

到了 2015 年,這個比例已經高達 84%

顯示少數的幾家大公司已經主導了各個領域

 

 

贏家全拿的時代,投資人如何因應?

比以前更加需要投資在整個市場

既然現在是個贏家全拿的時代

那麼這對於投資人的啟示是什麼呢?投資人該如何因應呢?

該文章建議投資人:

這個現象對於投資人有幾個很重要的啟示

第一,在贏家全拿的經濟中

投資人比以前更加需要投資在整個市場,

而不是去挑選個股

因為你很難知道哪家公司真正能夠長期勝出

只有投資整個市場你才能夠確保不會錯失真正的贏家

而不是挑選到輸家

 

個股的投資風險將加大

第二,在贏家全拿的經濟中,個別股票的波動將會加大

一個小小的失誤就可能讓原本的贏家迅速成為輸家

想想看,假如 iphone 的下一個產品不受到消費者歡迎

股價會發生什麼變化?

所以個股的投資風險將會加大

 

科技的進步也影響上市公司價值

第三,科技的進步也對於上市公司的價值帶來了變化

現在越來越多上市公司的價值來自於公司的無形資產

現在 S&P500 指數中的大公司裡面

84% 的公司價值來自於該公司的知識產權

這個比例在 1975 年只佔有 17%

而這種知識產權的價值卻是投資人難以準確判斷的

 

贏家全拿的時代正式降臨

想獲利,眼睛一定要睜大看清楚了

 

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本文由 副總裁的理財日誌 授權轉載,原文於此

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