發表
我的網誌
（文 ∕ 陳重銘 ｜ 2024 年 6 月 22 日 撰寫）
以前我當海軍，船上有老鼠孳生，阿兵哥抓到老鼠可以放榮譽假，所以大家都去買老鼠籠，然後在裡面放一片香噴噴的香腸，老鼠都會上鈎的。
現在 ETF 這麼多，要能夠吸引投資人才是重點，跟抓老鼠一樣啊，只要提供你喜歡的『高股利』，投資人就很快上鈎了。 台新永續高息中小(00936) 是月配息，從下圖可以看出股利持續成長，應該是進入除權息旺季，成分股開始配息，而且 00936 有累積到資本利得，也可以拿出來配息。
（資料來源：Yahoo 股市）
股利持續成長就擊中投資人的軟肋， 6/18 配息 0.25 元，單月殖利率高達 1.26% ，年化配息率逾 16% 是多麼好宣傳啊（Google一下新聞就知道了，投資人還不買爆啊！），從下圖可以看出在 6/3 公告股利後，成交量大增就是投資人進場了。
但是投資人有想過嗎？ 00936 的成分股拿得出 16% 的配息率嗎？用肚臍想也知道不可能，更何況現在大盤在 2 萬高點，成分股的配息率只會更低。那麼 00936 的 16% 是怎麼來的？別忘記了， ETF 的配息來源為：平準金、公積金、股利所得、資本利得。股利所得不夠的話，就拿其它來湊， 16% 只是小 CASE 。
端出 16% 的配息率，就像在老鼠籠中放進了士林大香腸，想領息的投資人自然蜂擁而入啊！根據公告， 6 月 5 日起 00936 可配售總額度由 100 組調升至 150 組，這就是要應付投資人的買盤， 1 組是 500 張，賣掉 150 組會增加多少規模呢？看樣子配息 0.25 元這根大香腸，真的發揮出威力，太香了。
但是後來出了一點點小狀況，因為 00936 發行時沒有平準金機制（已經申請核准，將自 7 月 30 日起生效）。如果太多投資人湧入會導致股利被稀釋，所以 00936 也開始在 6/12 停止申購。由於大家無法跟投信買進，只好在市場上面搶購，於是造成了大幅的溢價。從下表可以看出，除息前一天的 6/17 ，溢價幅度高達 6.89% 。投資人不妨思考一下，為了領 0.25 元股利（配息率 1.26%），而多花了 6.89% 的錢，划算嗎？你看到大香腸之後，就不顧一切往前衝了嗎？
什麼是基金？就是有錢出錢（投資人），有力出力（基金公司），但是投資人想要的是報酬率，可是基金公司要的卻是規模，規模越大的話就可以賺更多的經理費。
ETF 就是被動型的基金，基金公司只是根據指數來選股，白話文就是就是公司無法決定 ETF 的報酬率，所以只能用高配息來吸引投資人。其實這一招是百發百中，因為我發現幾乎所有的ETF都在玩這個遊戲。
老鼠會上鈎，究竟是要怪香腸，還是怪老鼠本身呢？畢竟老鼠籠沒有逼你進來吃香腸，股票是自己決定買進的啊！ 00936 大幅溢價的期間，我在粉絲團天天提醒，但是想吃香腸的還是前仆後繼，要怪誰。
吃到香腸之後，老鼠籠就關門了，看看除息後溢價是不是馬上大幅收斂，在大幅溢價時買進的投資人都住進了套房。放心啦，你還是可以每個月領股利，但是股價不一定會回去喔，而且你套牢時要不斷的繳經理費喔！不要以為老鼠籠是免費的。
所有的 ETF 都是想要讓規模變大，這樣才可以賺更多的經理費，因此競相拿出高股利來吸引你，投資人自己要有判斷的能力啊。我常常說『股海在走，知識要有』。投資股票之前一定要好好的學習跟做功課，你才不會一直踏入老鼠籠的陷阱裡。
❝ 想知道更多陳重銘 ... 選好股技巧、Podcast、不敗音頻、時事文章精彩內容 ❞
下載體驗陳重銘「不敗存股術APP」告訴你存好股的秘訣技巧！ 現在投資跟重銘，一起打造不敗金頭腦。𓇻不敗存股術APP｜IOS下載 ：https://cmy.tw/00Bbag
𓇻不敗存股術APP｜Android下載 ： https://cmy.tw/00C7Dv
