(圖/shutterstock)

 

 

【文 ‧ 高志銘】

 

外資助攻再戰萬點

鴻家軍等蘋果供應鏈一掃匯損陰霾，率先揚眉吐氣，

而外銷比重偏高的工具機族群可望跟進走出利空，

將轉移市場焦點至未來的營運展望。

 

受財報匯損負面雜音及五月報稅前賣壓的影響，

加權指數在四月提前反映利空，

回檔修正並測試季線支撐。

不過，在美股及台幣匯率創高帶動下，

外資熱錢再度回流台股，

燃起再攻萬點的希望，

將可淡化原先的負面干擾因素，

有助市場將焦點轉移至未來的營運展望。

 

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尤其蘋果股價持續改寫新高，

鴻海(2317) 董事長郭台銘又二入白宮拜會川普，

迫使市場重心又回到蘋果供應鏈、

鴻家軍等電子權值股，

外銷電子股的匯損陰霾應可率先掃除，

預期隨著市場氣氛轉佳，

此效應將逐步擴散至外銷傳產股。

素有「機械之母」之稱的工具機，

是國內在全球占重要地位的產業之一，

因出口比重過高，被市場點名為首季財報匯損的主要受害族群。

 

做越多賠越多 多頭行情澆冷水

受惠歐洲及中國市場需求顯著回溫，

國內機械設備首季出口值年增 11.2％，

唯換算台幣後，年增幅則降至 4.9％，

又遇上首季新台幣兌美元匯率飆升 6.4％，

變成去年第四季末接單愈多的業者，

今年第一季就賠愈多，

甚至應收帳款部分還要認列匯損，

迫使業者不得不調高接單匯率。

 

(資料擷取自台灣機械工業公會)

 

產業重回成長趨勢  

股價早晚都要反映

不過，產業重回成長趨勢的事實，

未來仍將奪回決定股價方向走勢的主導權。

中國市場占全球工具機產業出海口的 35％，

美國市場則占 15％，

兩國需求變化對產業有極大的影響力。

美國總統川普上任後力推製造業回流美國，

已有不少企業表態支持，

也為工具機帶來新一波需求動能。

英國研究機構牛津經濟學會預估，

今年全球工具機產業將成長 2.6％，

總產值及工具機消費量將提升 3.1％。

 

上銀、亞德客-KY 將是指標雙劍客

指標廠 上銀(2049)，有五成營收比重與工具機產品相關，

就市場別來看，則有一半來自中國。

受惠智慧自動化及機器人產業需求增溫，

加上供不應求及鋼材上漲，

產品售價已調漲 5~10％，

但在產能有限下，目前僅能以加班因應。

 

另包括伺服馬達、控制器、軸承、

減速器等機器人關鍵零組件，

自製率也在持續提升，目前單軸機器人已虧轉盈，

加上智慧滾珠螺桿及線性滑軌預計六月試量產，

將有助提升毛利率表現。

近期深獲外資及投信買盤追捧的 亞德客-KY(1590)，

第二季接單優於預期，部份長單已看到第三季，

因基本工資大幅提升及五險一金的管控更加嚴格，

生產成本倍數增長，

中國自動化需求強勁，

加上公司積極爭取鴻海相關產線訂單，

法人多預期第二季營收有望改寫單季新高。

 

(資料擷取自CMoney)

 

力山轉型有成

營運將逐季走揚

除了上述市場熟知的一線廠外，電動工具代工廠 力山(1515)，

也是近期可以留意的標的。

公司主要替 Stanley Black&Decker、

Hitachi、Sears 等國際品牌及通路大廠代工，

受惠北美房地產景氣復甦，木工機接單暢旺，目前能見度已達第三季。

近幾年積極推動轉型，由電動工具機跨入健身機與汽車配件領域，

替美國主要健身機廠 Life Fitness、PRECOR 及 TRUE 代工，

代工產品集中在雙膝健身機，也有代工部分跑步機，

主要供應北美連鎖健身俱樂部，定位偏中高階市場。

 

【詳全文請看《理財周刊》871期：鴻海3位數  台股5位數】

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