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外資助攻,台股萬點得分!走出匯損陰霾,工具機族群正夯...其中 力山(1515) 最亮眼

5月 2017年8
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(圖/shutterstock)

 

 

【文 ‧ 高志銘】

 

外資助攻再戰萬點

鴻家軍等蘋果供應鏈一掃匯損陰霾,率先揚眉吐氣,

外銷比重偏高的工具機族群可望跟進走出利空

將轉移市場焦點至未來的營運展望。

 

受財報匯損負面雜音及五月報稅前賣壓的影響,

加權指數在四月提前反映利空,

回檔修正並測試季線支撐。

不過,在美股及台幣匯率創高帶動下,

外資熱錢再度回流台股,

燃起再攻萬點的希望,

將可淡化原先的負面干擾因素,

有助市場將焦點轉移至未來的營運展望。

 

繼續看下去...

 

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尤其蘋果股價持續改寫新高,

鴻海(2317) 董事長郭台銘又二入白宮拜會川普,

迫使市場重心又回到蘋果供應鏈、

鴻家軍等電子權值股,

外銷電子股的匯損陰霾應可率先掃除,

預期隨著市場氣氛轉佳,

此效應將逐步擴散至外銷傳產股。

素有「機械之母」之稱的工具機,

是國內在全球占重要地位的產業之一,

因出口比重過高,被市場點名為首季財報匯損的主要受害族群。

 

做越多賠越多 多頭行情澆冷水

受惠歐洲及中國市場需求顯著回溫,

國內機械設備首季出口值年增 11.2%,

唯換算台幣後,年增幅則降至 4.9%,

又遇上首季新台幣兌美元匯率飆升 6.4%,

變成去年第四季末接單愈多的業者,

今年第一季就賠愈多,

甚至應收帳款部分還要認列匯損,

迫使業者不得不調高接單匯率。

 

(資料擷取自台灣機械工業公會)

 

產業重回成長趨勢  

股價早晚都要反映

不過,產業重回成長趨勢的事實,

未來仍將奪回決定股價方向走勢的主導權。

中國市場占全球工具機產業出海口的 35%,

美國市場則占 15%,

兩國需求變化對產業有極大的影響力。

美國總統川普上任後力推製造業回流美國,

已有不少企業表態支持,

也為工具機帶來新一波需求動能。


英國研究機構牛津經濟學會預估,

今年全球工具機產業將成長 2.6%,

總產值及工具機消費量將提升 3.1%。

 

上銀亞德客-KY 將是指標雙劍客

指標廠 上銀(2049),有五成營收比重與工具機產品相關,

就市場別來看,則有一半來自中國。

受惠智慧自動化及機器人產業需求增溫,

加上供不應求及鋼材上漲,

產品售價已調漲 5~10%,

但在產能有限下,目前僅能以加班因應。

 

另包括伺服馬達、控制器、軸承、

減速器等機器人關鍵零組件,

自製率也在持續提升,目前單軸機器人已虧轉盈,

加上智慧滾珠螺桿及線性滑軌預計六月試量產,

將有助提升毛利率表現。

近期深獲外資及投信買盤追捧的 亞德客-KY(1590)

第二季接單優於預期,部份長單已看到第三季,

因基本工資大幅提升及五險一金的管控更加嚴格,

生產成本倍數增長,

中國自動化需求強勁,

加上公司積極爭取鴻海相關產線訂單,

法人多預期第二季營收有望改寫單季新高。

 

(資料擷取自CMoney)

 

力山轉型有成

營運將逐季走揚

除了上述市場熟知的一線廠外,電動工具代工廠 力山(1515)

也是近期可以留意的標的。

公司主要替 Stanley Black&Decker、

Hitachi、Sears 等國際品牌及通路大廠代工,

受惠北美房地產景氣復甦,木工機接單暢旺,目前能見度已達第三季。

近幾年積極推動轉型,由電動工具機跨入健身機與汽車配件領域,

替美國主要健身機廠 Life Fitness、PRECOR 及 TRUE 代工,

代工產品集中在雙膝健身機,也有代工部分跑步機,

主要供應北美連鎖健身俱樂部,定位偏中高階市場。

 

【詳全文請看《理財周刊》871期:鴻海3位數  台股5位數

全文點此進入:https://goo.gl/XYCwyX

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