高股息 ETF 大換股，也能搶先布局？清流君呼籲散戶注意 1 件事，小心賠錢！

本集《ETF錢滾錢》由 ETF 專家清流君帶我們深入探討 ETF 換成分股的影響，分析這些換股如何根據各自的選股策略影響 ETF 表現，並告訴想在 ETF 換股前搶先賺進超額報酬的散戶們，其實想賺進超額報酬沒那麼容易，可能買到高價位，沒賺到就算了還有可能賠錢哦！

 

00733 換掉 9 成股，有什麼影響？

富邦臺灣中小(00733)一口氣換了 46 檔的成分股，超過 9 成的成分股都被換掉，另外一檔富邦特選高股息30(00900)這次換股比例也是超過 6 成，而換股會如何影響就要去看 ETF 背後的策略，像 00733 是使用 Alpha 動能，捕捉過去 20 天超額報酬相對高的前 50名當作成分股，這檔一年會調整 4 次成分股，所以勢必會造成較高的周轉率，進而導致較高的交易成本與整個買賣價差的手續費，因此，它的費用率才會高達 2.13%。

但 00900 屬於低周轉率策略，費用率也高達 1.73%，比較起來 00733 的選股策略本來就是以市值加上動能，要追求超額報酬而去更改成分股，就必須負擔較高的費用率。

 

高股息 ETF 換股，怎麼搶先進場賺超額報酬？

國泰永續高股息(00878)、群益台灣精選高息(00919)、統一台灣高息動能(00939)、元大臺灣價值高息(00940)、野村趨勢動能高息(00944)、群益台灣科技高息成長(00946)這 6 檔在五月時都會換成分股，清流君在自己的電腦裡都寫好了它們選股邏輯的程式，預測可能會納入那些成分股就先去卡位，等進場換股把股價抬高後，再倒貨給它們。

然而，身為散戶並不是一定有辦法吃到超額報酬，以 00940 為例，這檔在 3 月初時公布說要換股，事後細看在 2 月初就已經有很多外資主力搶先布局了，而散戶知道資訊是在 3 月 15 日至 4 月 1 號時，當時很多達人網紅靠買進 00919 想賺到 00940 那波換股的紅利，沒想到都賠錢，還錯過了那段期間大盤的漲幅。

 

元大臺灣價值高息(00940)選股邏輯，成分股都是地雷？

00940 的篩選指標非常多，首先它篩選的樣本是上市櫃公司除去創新版，市值前 300 大的股票，然後再進行篩選，篩選的指標有近 4 季 EPS > 0、負債比率前 90% 低、ROA 和 ROE 前 90% 高、益本比前 90% 高等等的價值型選股方法，排序方式則是將自由現金流量收益率、股利率和益本比標準化後計算綜合得分，再取前 50 名的股票，而現金流量收益率、股利率和益本比都是所謂的價值比率，所以篩選出來的都是很純的價值股，可是價值股本身就是一個高風險的股票，一間公司的價值比率高，就意味著過去股價有下跌，因為市場不看好那些股票，基本面可能較差，有財務困境或負債比率過高的情況，所以 00940 的波動勢必會比大盤再高一些。

 

中信成長高股息(00934)、統一台灣高息動能(00939)選股邏輯，高股息旺季就追股息，淡季就追成長，有可能股息、價差兩頭賺嗎？👇🏻

影片／8000億資金的5月ETF換股潮 豆腐軍吃得到嗎？！00878,00919,00939,00940,00944｜如何正確評估ETF換成分股？動能ETF的高周轉率很合理？｜清流君、葉芷娟｜ETF錢滾錢

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0056 成分股加入航運股，該賣掉嗎？

元大高股息(0056)納入航運股時，就遭到很多投資人質疑為什麼要加入景氣循環股，而清流君認為投資 ETF 的關鍵其實只在它們背後的選股邏輯，至於每一次的換股其實都不需要太在意，ETF 調倉的時候也是同樣的道理，換股、調倉都是為了將那些符合策略的成分股納入。

 

（圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）