聯亞(3081)獲利連 5 季虧損，Q2 營運動能平淡

光通訊磊晶片廠聯亞(3081)於 2024.04.24 召開法說會並公告 24Q1 財報，營收 3.2 億元(QoQ+9.2%，YoY-1.1%)；毛利率 6.2%(QoQ 下滑 20.4 個百分點，YoY 下滑 11.2 個百分點)；稅後淨損 0.47 億元(持續虧損)；EPS 為 -0.44 元，已呈現連續 5 季虧損，但虧損金額有所收斂。

公司表示 24Q1 雖然矽光產品出貨創新高，但因提列跌價損失 0.42 億元才產生虧損窘境，預計要等營收明顯回升 3～4 個月後才會停止跌價損失。展望 24Q2 營運，預估營收與 24Q1 相當，雖然資料中心客戶需求強勁，但即將進入 800G 升級到 1.6T 轉換期將使舊產品出貨減緩，至於 24Q3 起可看到 1.6T 出貨轉強。

展望聯亞 2024 年營運：1)在 Datacom 方面，受惠 AI 趨勢帶動大客戶 800G 產品持續放量，且 1.6T 產品可望在下半年開始出貨，整體營收將成長 7 成；2)在 Telecom 方面，預估中國基地台需求最壞情況已過，整體營收將持穩；3)在消費性產品方面，受惠公司打入 AI Pin 供應鏈及中國客戶 LiDAR 量產出貨，營收將成長 1 成。

預估聯亞 2024 年 EPS 為 0.61 元(由虧轉盈)，並預估 2024 年每股淨值為 42.65 元，2024.04.24 收盤價 135 元，股價淨值比為 3.2 倍，考量短期營運動能平淡，目前評價並未明顯低估。

CMoney研究員發文

在這個資訊爆炸的年代，你是不是在煩惱每天都有讀不完的新聞?是不是希望有人能夠幫你整理重點投資消息? CMoney研究員團隊致力於整理最新的投資快訊，期望能有效協助投資人掌握即時消息。