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（文 ∕ 陳重銘 ｜ 2024 年 4 月 22 日 撰寫）
網友問了一個問題：老師我的 00878 賺錢，但是 00919 卻是賠錢，我是不是要把 00878 賣掉，全部去加碼 00919 呢？
從他的說明可以看出， 國泰永續高股息(00878) 應該持有比較久，過去買的成本較低；群益台灣精選高息(00919) 應該是最近買在高點，所以賠錢了。那麼該怎麼操作呢？同樣是ETF，但是因為追蹤的指數不同，所以表現也不盡相同，因此在做決策之前，要先了解追蹤的指數特點。
00878 是追蹤「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」，是從 MSCI 台灣指數成分股中股挑選出 30 檔，致力於 ESG 發展與高股息的公司。 00878 有一個特有的「股利分數」：
股利分數＝近 12 個月年化股息殖利率 × 0.25＋近 3 年平均年化股息殖利率 × 0.75 。就是用「過去 3 年跟最近 1 年」的殖利率來決定成分股跟權重，所以是挑選過去表現好的公司。
再來看一下 00919 ，它是追蹤「臺灣精選高息指數」，從市值前 300 大股票中挑選成分股，會在 5 月跟 12 月調整成分股：
- 5 月底： 5/20 前所有企業皆完成當年度股利宣告， 5 月底指數立即調整持股，精準鎖定今年高股息成分股，完全不漏接。
- 12 月底：篩選當年度前三季已公佈 EPS ，且成長率高的公司，超前佈署將它們納入成分股，瞄準明年「股價成長+高息配發」雙利多。
從上面的指數特點說明可以看出， 00878 跟 00919 是採用不相同選股邏輯。 00878 的指數分數，從 MSCI 成分股中挑選最近 1 年跟最近 3 年的高股息股票； 00919 則是從市值前 300 大股票中挑選， 5 月時眼見為憑挑選高股息成分股。所以， 00878 的指數是「過去式」， 00919 則是「現在式」，那麼誰比較好呢？
投資人最好的是「配置」，因為過去好的現在不一定好，現在好的未來也不一定好。做好配置你才能兼顧優缺點，更能降低投資的風險。所以說，同時持有 00878 跟 00919 ，就可以囊括「過去」跟「現在」的選股精隨。從配息上來看，兩者也有互補性，同時持有的話每年可以領 8 次股利：
接著來看一下兩檔 ETF 的前 10 大成分股，可以看出僅聯發科跟瑞昱有重疊，重疊性不高就具有互補性。再來可以看出， 00919 比較集中在前幾大成分股，好處是強勢時可以帶來更好的報酬率，但是下跌時的影響也會比較重。而 00878 的持股則非常平均，相對來說會比較穩定，不會受到少數成分股的影響。
00878 跟 00919 從指數、配息、成分股這 3 方面來看，都具有互補性，同時持有會是最好的選擇。至於網友說他的 00878 賺錢，但是 00919 卻是賠錢，是不是要把 00878 賣掉，全部去加碼 00919 呢？
大可不必啊，換股會增加交易的成本，也容易「抓龜走鱉」，最簡單的方法就是將 00878 跟 00919 領到的股利，持續去加碼賠錢的 00919 ，降低成本就會增加賺錢的機會。 00878 跟 00919 每年合計可以領到 8 次股利，等於也 8 次調整持股的機會，哪一檔下跌多一點，就拿股利去加碼，這就是最簡單的平衡方法。
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