【美股研究報告】高盛受惠資本市場活絡,股價逆勢上漲,創新高指日可待?

【美股研究報告】高盛受惠資本市場活絡,股價逆勢上漲,創新高指日可待?
圖/Shutterstock


全文同步載於美股放大鏡

【美股研究報告】高盛受惠資本市場活絡,股價逆勢上漲,創新高指日可待?

高盛為併購業務龍頭,投行及全球市場營收占比達 68%

高盛集團 (GS) 成立於 1869 年,總部位於紐約,為世界著名的投資銀行、證券和資產管理公司,是一家具有領導地位的全球金融機構,為企業、金融機構、政府及個人等客戶提供全方位的金融服務,為併購業務龍頭。

公司主要分成三大部門,分別為(1)投資銀行與全球市場、(2)資產與財富管理、(3)平台解決方案 ( 金融科技部門 ),各部門主要業務內容如下:

  1. 投資銀行與全球市場 ( 營收占比 68% ) — 投資銀行主要負責為企業提供併購顧問服務、股債的承銷業務,以及企業融資事務;全球市場主要負責固定收益、外匯、大宗商品及股市的經紀、造市與融資等業務
  2. 資產與財富管理 ( 營收占比 27% ) — 資產管理為透過股權、債券或其他金融商品等資產配置,管理大眾資金,並收取管理費及績效費,例如基金;財富管理包括類似家族辦公室,幫助資產龐大的客戶進行個別資產配置,同樣會收取管理及績效費。
  3. 平台解決方案 ( 營收占比 5% ) — 提供交易銀行、信用卡和金融科技平台。包括不同銀行、企業、供應商之間的匯款業務。

 

高盛 2024 年第 1 季財報魅力無法擋,EPS 季增逾 1 倍

高盛 2024 年第 1 季財報如下:

  • 營收 142 億美元 ( 季增 26% / 年增 16% ),高於市場預期的 129 億美元
  • EPS 11.58 美元 ( 季增 111% / 年增 32% ),遠優於市場預期的 8.64 美元

雖然高盛 2024 年第 1 季淨利息收入 16 億美元 ( 季增 20% / 年減 9.7% ) 較去年下滑,僅占整體營收 11.3%,但非利息收入表現優異,包括投資銀行、資產與財富管理、交易相關等業務,季增 26% / 年增 21% 達到 126 億美元,占整體營收 88.7%。

【美股研究報告】高盛受惠資本市場活絡,股價逆勢上漲,創新高指日可待?

若以高盛三大業務分析,投行及全球市場占整體營收達到 68% 占大宗,如【美股研究報告】高盛股價叩關歷史新高,在資本市場活絡下後市看漲,投資人不能錯過!一文中預期,全球併購活動已捱過熊市,樂觀看待 2024 年迎來復甦之路,加上第一季資本市場活絡,股市大漲,帶動投行業務及股市經紀、造市及融資業務起飛,營收季增 53% / 年增 15% 至 97 億美元,優於市場預期。

資產與財富管理方面,雖資產管理規模 2.85 兆美元不及市場預期的 2.92 兆美元,但續創歷史新高,加上市場表現佳,驅動營收年增 18% 至 38 億美元;平台解決方案方面,營收年增 24% 至 7 億美元,成長主因信用卡餘額上升及存放利差擴大帶動。

綜合以上,高盛 2024 年第 1 季優秀的財報表現帶領股價逆勢上漲近 3% 至每股 400.88 美元。

 

預期高盛第 2 季面臨短暫逆風,但看好長期成長動能

展望高盛第 2 季表現,由於市場目前縈繞在1)降息時程延後、2)地緣政治風險兩大因子之中,預估短期內市場情緒將受到影響,資本市場恐將轉為清淡,影響全球市場、資產與財富管理的表現。

儘管如此,目前總經環境狀況良好,且 AI 發展提供各種產業成長動能,有利於併購業務活絡,以及股市長多的動力,因此樂觀看待高盛獲利增溫的潛力。根據市場預估,高盛 2024 年營收 512 億美元,年增 10%;EPS 36.47 美元,年增近 60%,預期未來擊敗市場預期的可能性大,除了第一季已繳出亮眼成績單外 ( EPS 已達 11.58 美元 ),投行業務的回溫也不容小覷,且 AI 為資本市場帶來的貢獻可能超越想像。

 

高盛基本面有譜,股價創新高指日可待,390 美元為關鍵防線

觀察高盛週線圖,在突破 390 美元頸線過後便馬上回測此支撐,搭配 50 日均線 ( 圖中紅線 ) 上揚,讓股價有撐,目前 390 美元成為高盛技術面的關鍵位置。

整體而言,樂觀看待高盛 2024 年併購業務表現,即使資本市場短期將面臨逆風,但下半年甚至 2025 年可望持續受惠 AI 而活絡,帶動公司獲利增溫,有機會挑戰並突破歷史高點 426 美元,不過在短期逆風下,建議投資人可等待股價拉回至 390 美元頸線支撐,止穩後方可布局,停損點設定在前一段整理區間下緣 372 美元位置。

【美股研究報告】高盛受惠資本市場活絡,股價逆勢上漲,創新高指日可待?

延伸閱讀:

【美股研究報告】高盛 23Q3 併購業務回暖,股價於低檔潛伏,還有投資機會嗎?

【產業動態】銀行股拉開財報季序幕,對股市及經濟具關鍵指引作用!

 

版權聲明

本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經,未經許可嚴禁轉載,否則不排除訢諸法律途徑。

免責宣言

本網站所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

李珣廷 Terence

撰文者李珣廷 Terence

行情=資金+信心,成功=實力+心態 風險與機運一線之隔,市場中禍福相倚,謀定後動,寧靜致遠。 希望我的文章能為大家創造價值,共同邁向自由之路!

文章相關股票