波若威(3163)受惠營運將回溫，股價大漲 7.3%

光纖被動元件大廠波若威(3163)股價於 2024.03.25 大漲 7.3% 達 110 元，主因電信商客戶庫存調整即將告一段落，公司先前法說會表示下半年需求可望反轉向上，且毛利率也將大幅改善。

展望波若威 2024 年營運：1)有線電視多系統經營商(MSO)為了與電信營運商競爭，將網路升級至 DOCSIS 3.1/4.0，使頻寬增至 10Gbps 帶動 WDM(光波長分合產品)、Branch(光能量分合產品)相關需求；2)受惠各國網路基礎建設政策，下世代 PON 將升級至 10G/25G，也將帶動 WDM 及 Branch 需求；3)資料中心因應 AI、HPC 升級至 400G/800G，帶動 OIN(光纖連接產品)、AMP(光能量放大產品)高速成長；4)菲律賓新產能正式開始貢獻營收。

預估波若威 2024 年 EPS 為 6.67 元(YoY+18.5%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2024.03.25 收盤價 110 元，本益比為 16 倍，考量產品規格升級且具有 CPO 題材，本益比有望朝 21 倍靠攏。

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CMoney研究員發文

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