【美股研究報告】高盛股價叩關歷史新高,在資本市場活絡下後市看漲,投資人不能錯過!

【美股研究報告】高盛股價叩關歷史新高,在資本市場活絡下後市看漲,投資人不能錯過!
圖/Shutterstock


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高盛為併購業務龍頭,投行及全球市場營收占比達 65%

高盛集團 (GS) 成立於 1869 年,總部位於紐約,為世界著名的投資銀行、證券和資產管理公司,是一家具有領導地位的全球金融機構,為企業、金融機構、政府及個人等客戶提供全方位的金融服務,為併購業務龍頭。

公司主要分成三大部門,分別為(1)投資銀行與全球市場、(2)資產與財富管理、(3)平台解決方案 ( 金融科技部門 ),各部門主要業務內容如下:

  1. 投資銀行與全球市場 ( 營收占比 65% ) — 投資銀行主要負責為企業提供併購顧問服務、股債的承銷業務,以及企業融資事務;全球市場主要負責固定收益、外匯、大宗商品及股市的經紀、造市與融資等業務
  2. 資產與財富管理 ( 營收占比 30% ) — 資產管理為透過股權、債券或其他金融商品等資產配置,管理大眾資金,並收取管理費及績效費,例如基金;財富管理包括類似家族辦公室,幫助資產龐大的客戶進行個別資產配置,同樣會收取管理及績效費。
  3. 平台解決方案 ( 營收占比 5% ) — 提供交易銀行、信用卡和金融科技平台。包括不同銀行、企業、供應商之間的匯款業務。

 

全球併購活動捱過熊市,樂觀看待 2024 年迎來復甦之路

2021 年是併購活動的高峰,但在進入升息循環後,2022 年幾乎所有產業全線降溫,2023 年全球整體併購案數量年減 17%,併購價值相較 2021 年高峰更是腰斬,而規模超過 50 億美元的大型併購案數量相較 2021 年更是大減 6 成。不過,併購活動在經歷熊市過後,2023 年相較 2022 年開始有零星回溫的跡象,並預期 2024 年可望迎來復甦。

引領復甦之路主要來自三大因子:1) 金融市場環境改善,升息循環告終,且預期今年將降息 3 碼、2) 市場情緒轉變,經濟展望轉趨樂觀,且 2023 年由於併購活動下滑造成潛在的買方需求遭到壓抑,賣方資產持續積壓,將促使未來交易案提升、3) 企業面臨轉型及適應新商業模式所需的策略併購。綜合以上,樂觀看待高盛 2024 年併購業務表現。

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FOMC 3 月會議給予強心針,預期資本市場活絡將有利於高盛 2024 年業績表現

鮑爾在 2024/03/21 FOMC 會議後的記者會中強調,勞動市場的強勁不會成為延後降息的理由,這無疑是給市場一劑強心針,消除貨幣政策的不確定性。另外,近期的經濟數據強勢,皆指向不會著陸的機率更大,聯準會甚至上修 2024 年 GDP 成長從 1.4% 提升至 2.1%。

在這樣的金融環境之下,預期資本市場將持續活絡,美股及其他金融商品皆有表現空間,有利於高盛營收占比高達 65% 的投資銀行與全球市場業務,而營收占比 3 成的資產與財富管理業務也可望受惠投資環境轉佳,提升業績表現。

 

高盛綜合基本面及技術面優勢,股價創歷史新高指日可待

觀察高盛週線圖,W 底橫跨約 2 年的時間,2023 年 12 月在頸線 390 美元以下進行狹幅的橫盤整理,最終在 3 月展開攻勢。由於突破頸線力道強勁,代表多頭進攻意味濃厚,且經過足夠久的籌碼整理,股價有機會挑戰歷史高點 426 美元,並走出一波多頭趨勢。

整體而言,樂觀看待高盛併購業務表現,且資本市場活絡下,有機會帶動公司獲利爆發,市場預估高盛 2024 年營收可望年增 7.6% 至 501 億美元,EPS 年增更是達到 46.7% 至 33.54 美元,成長動能不容小覷,加上從長線格局來看,股價突破關鍵頸線位置,顯示技術面強勢,突破歷史高點指日可待,建議買進。

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李珣廷 Terence

撰文者李珣廷 Terence

行情=資金+信心,成功=實力+心態 風險與機運一線之隔,市場中禍福相倚,謀定後動,寧靜致遠。 希望我的文章能為大家創造價值,共同邁向自由之路!

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