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資料來源：鴻海科技集團
2024年科技產業邁向復甦，對於全球最大的電子代工服務公司鴻海而言，2024年將是可以大展身手的一年。2024年鴻海的成長動能為何? 股利政策可能為何? 那就讓我們一起來看看吧!
本篇將與您分享：
1.鴻海(2317)簡介
2.營運概況
3.未來展望
4.股利政策
5.體質評估
6.結論
鴻海(2317)簡介
鴻海成立於1974年，為全球第一大EMS(電子代工服務廠)，全球市佔率約40%。
主要代工產品為智慧型手機、筆記型電腦、伺服器、網通設備，各類零組件等。旗下主要子公司有富智康、工業富聯網、鴻騰精密等。
鴻海提出「3+3」新轉型計畫，聚焦於電動車、數位健康、機器人等三大產業，以及人工智慧、半導體、新世代通訊等 三項新技術領域。
2023年第三季的終端產品營收占比為：消費智能54%、雲端網通22%、電腦終端18%、元件及其他6%。
營運概況
2023年第三季EPS為3.11元，優於預期
鴻海2023年第三季營收1.54兆元，季增18%，年減12%，資通訊出貨旺季帶動營收季成長。就四大產品線而言，消費智能產品受惠客戶新產品的旺季鋪貨效應，營收強勁成長；雲端網路產品包含雲端服務供應商(CSP)及 AI 伺服器的需求都持續增加；元件產品線的連接器、精密元件、鏡頭模組等出貨也有成長。
鴻海第三季財報的亮點為三率三升，主要受惠產品組合優化，其中毛利率增至6.7%，營益率增至3%，淨利率也增至2.8%。加上業外淨利也較前一年增加 84 億元， 單季EPS為3.11元，年成長11%，獲利優於預期。
鴻海2023年前三季累計EPS為6.42元，較前一年度同期下滑12%，主要受到第一季提列投資公司資產減損的影響。
2023年第四季受惠旺季拉貨，營收季成長20%
鴻海2023年第四季營收1.85兆元，季增20%，主要因下半年進入資通訊產業的傳統旺季，營運持續增溫，消費智能產品的營收大增。
就四大產品線而言，消費智能產品因進入出貨旺季，第四季營收強勁成長；雲端網路產品方面，來自雲端服務供應商的需求穩定，品牌伺服器經恢復成長，而網通產品需求平平；在電腦終端產品，大致持平；在元件以及其他產品，第四季零組件出貨持續增加，維持逐季成長的態勢。
未來展望
資料來源：鴻海科技集團
2024年科技產業邁向復甦，對於全球最大的電子代工服務公司鴻海而言，2024年將是可以大展身手的一年。2024年鴻海的成長動能為何? 股利政策可能為何? 那就讓我們一起來看看吧!
本篇將與您分享：
1.鴻海(2317)簡介
2.營運概況
3.未來展望
4.股利政策
5.體質評估
6.結論
鴻海(2317)簡介
鴻海成立於1974年，為全球第一大EMS(電子代工服務廠)，全球市佔率約40%。
主要代工產品為智慧型手機、筆記型電腦、伺服器、網通設備，各類零組件等。旗下主要子公司有富智康、工業富聯網、鴻騰精密等。
鴻海提出「3+3」新轉型計畫，聚焦於電動車、數位健康、機器人等三大產業，以及人工智慧、半導體、新世代通訊等 三項新技術領域。
2023年第三季的終端產品營收占比為：消費智能54%、雲端網通22%、電腦終端18%、元件及其他6%。
營運概況
2023年第三季EPS為3.11元，優於預期
鴻海2023年第三季營收1.54兆元，季增18%，年減12%，資通訊出貨旺季帶動營收季成長。就四大產品線而言，消費智能產品受惠客戶新產品的旺季鋪貨效應，營收強勁成長；雲端網路產品包含雲端服務供應商(CSP)及 AI 伺服器的需求都持續增加；元件產品線的連接器、精密元件、鏡頭模組等出貨也有成長。
鴻海第三季財報的亮點為三率三升，主要受惠產品組合優化，其中毛利率增至6.7%，營益率增至3%，淨利率也增至2.8%。加上業外淨利也較前一年增加 84 億元， 單季EPS為3.11元，年成長11%，獲利優於預期。
鴻海2023年前三季累計EPS為6.42元，較前一年度同期下滑12%，主要受到第一季提列投資公司資產減損的影響。
2023年第四季受惠旺季拉貨，營收季成長20%
鴻海2023年第四季營收1.85兆元，季增20%，主要因下半年進入資通訊產業的傳統旺季，營運持續增溫，消費智能產品的營收大增。
就四大產品線而言，消費智能產品因進入出貨旺季，第四季營收強勁成長；雲端網路產品方面，來自雲端服務供應商的需求穩定，品牌伺服器經恢復成長，而網通產品需求平平；在電腦終端產品，大致持平；在元件以及其他產品，第四季零組件出貨持續增加，維持逐季成長的態勢。
未來展望
鴻海積極轉型，由製造服務轉為平台解決公司，長期毛利率目標10%
鴻海宣示轉型計劃不變，將致力於從製造服務公司轉型為平台解決方案的供應商。因為只有轉型才能提高毛利率，使集團的毛利率在未來幾年達到10%的目標。
鴻海劉董事長在鴻海科技日，提出了智慧城市、智慧製造、智慧電動車的三大平台。所謂的智慧指的是要大量運用到 AI，鴻海未來的 AI 工廠將會分析大量資料，經過自我學習，生成出各種新應用、或解決方 案。
鴻海2024年的主要成長動能來自雲端網路產品，在 AI 伺服器供應鏈方面，鴻海可以提供從上游的模組、基板，到下游的伺服器、機櫃的整機設計與 製造，也包含先進散熱的完整解決方案。
鴻海與多家國際雲端服務供應商有長期合作關係，加上大客戶蘋果也積極投資AI，公司看好2024年在雲端網路、AI 伺服器產品線的營收成長幅度。
積極推動電動車專案，轉投資鴻華先進已在台股創業板掛牌
鴻海積極推動電動車平台，在2023年底的鴻海科技日，所公布的電動車發展進度。綜合電動車專案發展的五大階段來看，鴻海已經有 3 個電動車項目投入生產，共有 51 項電動車計畫正在進行，其中達到「接洽商談」以上階段 的有 23 項、14 家潛在客戶在接觸中。
在電動車 的量產方面，Model T 電動巴士 持續穩定的生產當中，Model C 已經自2023年開始在台灣量產。隨著 MODEL C 量產出貨，對整車營收貢獻將快速增加。
鴻華先進-創(2258)成立於2020年10月，主要從事電動車技術研發、整車與零組件製造管理及銷售服務。
兩大股東鴻海持股 49.92%，裕隆集團持股 47.96%。
鴻華先進-創(2258)於2023年11月20日在台灣創新板掛牌，掛牌價50元。
鴻華先進目前已成功開發電動巴士 Model T、電動車 Model C、Model B 及 Model E。
2022 年下半年已開始小量出貨電動巴士 Model T，交貨予公車及客運業者， 緊接著2023年開始量產出貨電動車 Model C。
股利政策
鴻海2023年配發現金股利5.3元，殖利率5%
鴻海獲利穩健，每年都有不錯的配息，
我們分析過去5年的盈餘分配率介於50%至54%，
近5年的平均盈餘分配率為52%。
鴻海已於2023年7月除息5.3元，
股利殖利率約5%。
近十年的平均殖利率為3.86%。
預期鴻海2024年現金股利將維持5.3元，殖利率約5%
鴻海的獲利穩定，近三年的每股獲利都在10元附近，
以鴻海2023年前三季的EPS已達6.42元，
2023年鴻海EPS的市場分析師共識為9.61元，
若以盈餘分配率54%計算，則鴻海2024年的現金股利為5.2元。
由於公司曾表示股利會朝穩健增加為原則，
因此，我們預期鴻海2024年的現金股利將維持5.3元。
體質評估
在更新完營運概況和展望後，我們打開艾蜜莉APP來看看鴻海的體質，股票體質多屬正常，發現有二項警示指標需特別注意！
是否營收大灌水：營收灌水比率>30%
營收灌水比率的公式=(應收帳款＋存貨)/營收，
鴻海的營收灌水比率僅30.75%，在合格標準30%附近。
我們觀察台灣其他上市的電子代工服務大廠，營收灌水比率介於25%至33%，
鴻海的這項比率在產業界的合理範圍內。
若與前一年度同期相較，鴻海的應收帳款金額減少2800億元，存貨金額則減少1083億元。
鴻海整體的應收帳款與存貨的狀況有所改善，因此，不用擔心，只要持續觀察。
是否欠錢壓力大：負債比率 > 50%
鴻海的負債比率58.48%，略高於合格標準的50%。
在鴻海的流動負債中，金額最高的兩大項目是應付帳款及短期借款。
與前一年的同期相較，鴻海的應付帳款及短期借款的金額都有2成以上的減少幅度。
考量負債比率僅略高於門檻，且朝正面發展，因此，只要密切觀察即可。
結論
鴻海2023年第三季EPS為3.11元，年成長11%，獲利優於預期。前三季累計EPS為6.42元。
鴻海與多家國際雲端服務供應商有長期合作關係，加上大客戶蘋果也積極投資AI，公司看好2024年在雲端網路、AI 伺服器產品線的營收成長幅度。
由於公司曾表示股利會朝穩健增加為原則，
因此，我們預期鴻海2024年的現金股利將維持5.3元。
鴻海持續從製造服務轉型為平台解決公司，並積極投入智慧電動車領域，2024年預期殖利率高達5%，是一檔值得關注的產業龍頭!
警語 : 以上只是個人研究紀錄，
非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。
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