波若威(3163)公告 2023 年 EPS 達 5.63 元

光纖被動元件大廠波若威(3163)公告 23Q4 財報，營收 8 億元(QoQ+9.8%，YoY+3.8%)；毛利率 20.7%(QoQ 增加 4.1 個百分點，YoY 下滑 8.8 個百分點)；營業利益 8,964 萬元(QoQ+146.1%，YoY-40.5%)；稅後淨利 4,537 萬元(QoQ-74.9%，YoY-39.3%)；EPS 為 0.52 元，全年累計 EPS 為 5.63 元。表現低於預期，主因毛利率受產品組合及零組件成本上揚影響而不如預期，不過從營收恢復成長來看，顯示客戶庫存去化已經告一段落，營運最壞情況已過。

展望波若威 2024 年營運：1)有線電視多系統經營商(MSO)為了與電信營運商競爭，將網路升級至 DOCSIS 3.1/4.0，使頻寬增至 10Gbps 帶動 WDM(光波長分合產品)、Branch(光能量分合產品)相關需求；2)受惠各國網路基礎建設政策，下世代 PON 將升級至 10G/25G，也將帶動 WDM 及 Branch 需求；3)資料中心因應 AI、HPC 升級至 400G/800G，帶動 OIN(光纖連接產品)、AMP(光能量放大產品)高速成長；4)菲律賓新產能正式開始貢獻營收。

預估波若威 2024 年 EPS 為 6.06 元(YoY+7.6%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2024.02.29 收盤價 102 元，本益比為 17 倍，考量產品規格升級且具有 CPO 題材，本益比有望朝 21 倍靠攏。

延伸閱讀：波若威(3163)完整研究報告

CMoney研究員發文

在這個資訊爆炸的年代，你是不是在煩惱每天都有讀不完的新聞?是不是希望有人能夠幫你整理重點投資消息? CMoney研究員團隊致力於整理最新的投資快訊，期望能有效協助投資人掌握即時消息。