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一分鐘搞懂 選擇權未平倉量OI

(圖/shutterstock)

未平倉量(Open Interest ,OI),表示在目前市場中,所有尚未結清的部位總和

選擇權 在操作方式上,投資人可以自行決定要當 買方 或 賣方

OI 的 統計數據會包含 買 與 賣 雙方的 未平倉量

 

 

 

以選擇權”賣方”視野看OI

為什麼要以賣方的視野出發?

我們可以透過2個面向來思考

1.賣方出資較多

選擇權 買方 僅須支出權利金,需要資金較少
選擇權 賣方 則在收權利金時,必須預先繳保證金,需要資金較大
也被俗稱為 莊家策略

2.賣方風險較大

賣方若遇到 大行情 會產生嚴重虧損,要承受的風險比買方大

因此,我們會站在 「賣方」角度,來解釋選擇權最大OI的意函

 

買權(Call)最大OI為壓力,賣權(Put)最大OI為支撐

選擇權的契約有 買權Call、賣權Put

配合買方、賣方的立場,可以進行4種簡單的操作策略

 

我們可以從下圖(2013/12/25) 一眼看出,目前:

買權Call 未平倉量OI最大部位 為8700 

賣權Put未平倉量 OI最大部分 為8300 

 

意味著 在結算之前

 

Call的賣方,認為行情 不會漲過8700

Put 的賣方,認為行情 不會跌破8300

買權Call最大OI序列,也就是Call賣方集聚最多的價位,可視為盤面壓力

賣權Put最大OI序列,是 Put賣方聚最多的價位,可視為盤面支撐

 

根據此種特性,

我們可以大概推測 目前盤勢 會落在8300~8700區間盤整

直到 賣方未平倉量 最多的價位關卡 被突破,發生倒莊,才會出現新的多空行情

 

 

 

 

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