能源署表示太陽能併網量將維持逐年成長，元晶(6443)受惠

經濟部能源署針對媒體報導，2023 年太陽能光電併網量 2.5GW 未達進度一事說明，雖然累計至 2023 年總容量約 12GW 低於原訂目標的 14GW，但 2023 年併網量仍達成歷史新高，目前維持逐年成長的方向，持續朝 20GW 目標邁進，現階段已經掌握 2024 年目標案源，依然採取地面型、屋頂型光電兩者並行。

預估元晶 2024 年每股淨值為 17.36 元，股價淨值比有望朝 2.2 倍靠攏

綜觀台灣太陽能模組廠，由於元晶(6443)具備更多的大尺寸產能，符合未來產業趨勢，因此可望優先受惠。展望元晶 2024 年營運：1)為達成台灣政府 2025 年建置太陽能達到 20GW 的目標，待總統大選過後將使客戶加速拉貨模組力道，並預計未來 2 年平均安裝量達 4GW；2)出貨模組規格將以大尺寸 M10 為主，且電池技術也將升級至 TOPCON，由於發電效率更高、單價提升，有助於毛利率維持高水準；3)積極佈局海外市場，預期美系客戶穩定成長，同時也有日本新客戶加入貢獻。

預估元晶 2023 / 2024 年 EPS 分別為 1.26 元(YoY+207%) / 2.26 元(YoY+79.4%)。在評價方面，考量公司產業特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2024 年每股淨值為 17.36 元，2024.01.02 收盤價 29.45 元，目前股價淨值比為 1.7 倍。雖然短期營運動能受選舉前的行政效率轉差影響而較為平淡，然而選舉過後營運將於 24Q2 開始顯著成長，屆時股價淨值比有望朝 2.2 倍靠攏。

近五日漲幅及法人買賣超

近五日漲幅：0.85%
三大法人合計買賣超：-518.41張
外資買賣超：26.65張
投信買賣超：0張
自營商買賣超：-545.07張

CMoney研究員發文

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