（文 ∕  陳重銘 ｜ 2023 年 12 月 21 日 撰寫） 

股市中有一句名言：「大象不會跳舞」，說明大型龍頭股因為股本龐大，儘管獲利穩定但是缺乏爆發力，股價漲幅也較為溫吞。反倒是一些「千金股」，股本較小但是獲利成長性頗為可觀，利多時股價更是一飛衝天啊！

大型股通常是 ETF 的主要持股，例如 0050 是挑選「市值前 50 大企業」， 0056 則是從「市值前 150 大企業」中挑選成分股，普遍都是挑選大市值的企業。但是 富邦臺灣中小(00733) 則是反其道而行，剃除市值前 50 大企業，目的是鎖定中小型股的爆發力以及上漲潛力，因此若希望享有台灣中小型企業的活力及成長性，投資中小型股更適合。

2020 底全世界從疫情後開始復甦，大降息的資金動能席捲全球，進而推升中小型股的飆漲。統計最近 3 年表現（2020/12/18 ~ 2023/12/18）， 00733 的報酬率高達 146.86 %，遠勝 0050 的 24.98 % 跟 0056 的 50.84 %。

2022 年美國暴力升息重創全球股市， 2023 年股市也從谷底反彈，今年以來 00733 報酬率也高達 72.01% ，同樣大幅超越 0050 的 26.06 %跟 0056 的 52.57 %。

（資料來源：MoneyDJ） 

從上面數據可以看出，不論是長期的 3 年、或是短期的 1 年績效表現， 00733 都是遙遙領先，又是為甚麼呢？股市有一句名言：「有量才會有價」，資金行情就像是颳起的一陣旋風，股本小的中小型股更能夠乘風翱翔。但是中小型股也不全是好公司，風險似乎也會比較高？所以專注在中小型股的 ETF ，指數的選股邏輯就很重要了！ 00733 的績效表現突出，可見選股是功不可沒，趕快來了解一下 00733 的 ACES 特點吧：

A 級動能、強勢掌握：隨時動態調整 緊跟市場趨勢，不錯過任何強勢飆股！

Concentrate、聚焦：聚焦投資於台股成長動能延續性最強的中小型公司！

Easy、簡單入手：一檔 ETF 即可一網打盡台股優質中小企業！

Smart、智能選股：同時兼顧 α 與 β ，智能選股超額報酬一手掌握！

00733 追蹤「臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數」，著重在中小型且具有成長動能的股票，特點是扣除了台灣前 50 大市值的上市股票（0050 的成分股），再根據「平均成交量」、「平均週轉率」和「報酬率」來篩選成分股。中小型股適合想賺取資本利得的投資人，現金殖利率就比較一般了。要知道，報酬 = 資本利得 + 股利， 00733 優異的資本利得表現才是重點，股利只是小菜。

成分股才是 ETF 的主角， 00733 每年 4 次調整（1、4、7、10月），總共 50 檔。為了維持分散性，單一持股權重上限為 20%、前 5 大成分股合計不超過 60%。下圖列出前 10 大成分股（2023/12/20），由於是每季調整，所以要注意調整時的幅度，以及新納入（剃除）那些成分股。

（資料來源：自行彙整製作） 

小小結論一下， 00733 主要是投資中小型股，並針對平均成交量、週轉率及報酬率來篩選。主要成分股為電子類，也是台灣最強跟最會漲的族群。每季調整成分股，儘管稍微頻繁也有可能增加換股成本，但目的是即時篩選出有成長動能的中小型股，瑕不掩瑜。

不過中小型股（特別是電子股），股災時的波動一定會比較大，長期投資必須要耐住性子，不要輕易被洗出場。幸好 00733 是原型 ETF ，幾乎不可能倒閉變壁紙，並且會持續汰弱換強，所以當股災降臨時，往往也是財神爺來敲門了。而 00733 由於每季換股時都會重新洗牌， 1 月份即將再次換股，重新選出強勢股。 ETF 的重點在於「買便宜」，如果台股回檔就等於提供進場的好時機。

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