嘉澤(3533)公告 10 月營收月增 1 成，符合預期

CPU Socket 供應商嘉澤(3533)公告 11 月營收達 23.3 億元(MoM+14.3%，YoY-3.5%)，月增主因受惠 PC、伺服器需求落底回溫，但相較 2022 年同期需求仍相對疲弱，不過庫存調整最壞情況已過，整體表現符合預期。

預估嘉澤 2024 年 EPS 達 64.63 元，本益比有望朝 17 倍靠攏

展望嘉澤 2024 年營運：1)受惠伺服器出貨量回升，且 Intel 與 AMD 新平台放量帶動滲透率達 40%，且下半年 Intel 還要推出 Birch Stream 新伺服器平台，營收將成長 4 成；2)在桌機方面，預估 Intel Meteor Lake 與 AMD Ryzen 7000 滲透率持續增加，帶動平均出貨單價提升 2 成；3)子公司嘉基(6715)受惠高速傳輸成長，全年營收將成長 2 成；4)AMD 發表的 AI 晶片 MI300A 也會使用 Socket 插座，公司產品於 2023 下半年小量出貨、2024 年明顯放量。

預估嘉澤 2023 / 2024 年 EPS 分別為 53.74 元(YoY-8.4%) / 64.63 元(YoY+20.3%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.12.08 收盤價 963 元，本益比為 15 倍，考量伺服器、PC 產業將迎來復甦且產品規格升級使毛利率攀升，本益比有望朝 17 倍靠攏。

延伸閱讀：嘉澤(3533)研究報告
 

近五日漲幅及法人買賣超：

近五日漲幅：3.99%
三大法人合計買賣超：1062.61張
外資買賣超：1051.67張
投信買賣超：35.85張
自營商買賣超：-24.9張

CMoney研究員發文

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