聯亞(3081)公告 11 月營收月增 3 成，符合預期

光通訊磊晶片廠聯亞(3081)公告 11 月營收達 1.1 億元(MoM+30.5%，YoY-55.5%)，月增主因受惠矽光客戶需求強勁且中國電信業務小幅回溫，符合法說會預期。

預估聯亞 2024 年每股淨值為 41 元，股價淨值比並未明顯低估

展望聯亞 2024 營運：1)在 Telecom 方面，由於中國 5G 基地台需求總量下滑，整體產品線預估衰退 1 成；2)在 Datacom 方面，大客戶由 400G 升級至 800G，既有客戶也陸續導入 400G 產品，整體產品線將成長 2 成；3)在消費性產品方面，由於 iPhone 不再採用磷化銦邊射型雷射技術，且新產品尚未正式通過認證，目前以保守預估看待，整體營收將維持在低檔水準。

預估聯亞 2023 / 2024 年 EPS 分別為 -2.61 元 / -0.7 元，並預估 2024 年每股淨值為 41 元，2023.12.05 收盤價 102 元，股價淨值比為 2.5 倍，考量營運短期難以轉虧為盈，股價淨值比並未明顯低估。

近五日漲幅及法人買賣超：
近五日漲幅：-2.77%
三大法人合計買賣超：-741.37張
外資買賣超：-769.73張
投信買賣超：0張
自營商買賣超：28.36張

CMoney研究員發文

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